20150304-联储证券-金立方第1128期_18页_589kb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告是2015年3月4日发布的第1128期金立方证券研究报告，主要围绕多个行业板块和主题投资逻辑展开分析，包括稳健组合、主题研究、行业分析等。报告为营业部投顾人员提供投资建议，旨在帮助其挑选适合客户风格的股票池或组合。核心内容包括各行业投资逻辑、核心个股推荐、市场趋势分析及风险提示。

主要观点与关键信息

一、稳健组合更新

组合变化：
- 金鸿能源（000669）和福瑞股份（300049）因利好催化大涨，推荐期间涨幅超20%，已跌破5日线止盈。
- 新增东方国信（300166）作为大数据领域的核心个股，逢低配置。
- 长安汽车（000625）因跌破趋势线，已停止关注。
组合特点：
- 以中长期空间较大的行业和个股为主。
- 各个股的PE、进池日期、走势跟踪等信息详列，便于投顾人员进行筛选。

二、主题研究分析

1. 新能源汽车（★★★★☆）

投资逻辑：
- 政策支持延续，销量持续爆发，预计全年销售达15-20万辆。
- 产业链发展趋势强势，动力电池需求井喷，带动上游价格上涨。
- 产业融合提速，IT企业如乐视、小米、苹果进入该领域。
核心个股：
- 动力锂电池：东源电器（002074）、多氟多（002407）。
- 新能源整车：比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。
- 锂电材料：沧州明珠（002108）、新宙邦（300037）。
- 锂矿：天齐锂业（002466）。

2. 地产（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 央行降息短期利好地产股，但中长期供需不乐观。
- 建议关注转型类房企和区域经济概念股。
核心个股：
- 张江高科：受益于注册制、新三板及上海自贸区政策。
- 天健集团：城市更新项目、国资改革、现金流稳定。
- 世联行：地产销售业务稳健，金融服务和P2P业务有潜力。

3. 京津冀主题异动观察

政策窗口：2015年2月26日京津冀战略一周年，关注政策催化。
推荐个股：宝硕股份、廊坊发展、华夏幸福、中国武夷。

4. 医疗信息化（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 医疗信息化涵盖医院、医保、移动医疗、医药电商等。
- 政府主导医保控费，推动政策支持。
核心个股：
- 万达信息：区域医院信息化占优，中标省级医保项目。
- 卫宁软件：医院信息系统领先，与平安养老合作，布局互联网。

5. 金融信息化（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 互联网金融涵盖流量入口、资产平台、金融IT、移动支付等。
- 重点推荐东方财富、恒生电子、信雅达、东方国信等。

6. 医药防御类（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 医药板块估值偏高但溢价率下降，具有价值轮动空间。
- 生育高峰与老龄化趋势将推动医药与养老产业增长。
核心个股：
- 北陆药业：肿瘤基因测序服务布局。
- 迪安诊断：打造大健康闭环，布局医保控费与互联网。

7. 保险（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 受益于投资收益，处于牛市中后期。
- 政策红利包括养老金并轨、偿二代、混改等。
核心个股：
- 中国平安：综合类保险巨头，估值低，具备增长潜力。

8. 核电（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 核电行业进入景气周期，关注新项目审批及技术路线。
- 核电走出去仍需时间，国内技术尚未成熟。
核心个股：
- 江苏神通、浙富控股、佳电股份、上海电气。

9. 食品饮料（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 羊年春节动销良好，白酒行业见底，预调酒市场潜力大。
- 估值处于低位，基金重仓比例高，具备修复空间。
核心个股：
- 百润股份：预调酒业务增长快，具备注入潜力。
- 洋河股份：低估值、高股息、低机构持仓。
- 双塔食品：粉丝行业龙头，豌豆蛋白增长迅速。

10. 高铁（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 国内和海外市场需求强劲，政策支持，行业高景气。
- 2016-2018年将进入密集确认期。
核心个股：
- 中国南车：国内唯一动车组供应商，具备技术优势。
- 利源精制：民企动车组与城轨业务，技术优势明显。

11. 零售商贸（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 低PE+低PB，估值修复空间大。
- 国企改革预期强烈，建议中线关注。
核心个股：
- 欧亚集团：传统零售转型，布局020模式。
- 大商股份：低估值，转型全渠道零售商。

12. 一带一路（★★★☆☆）

投资逻辑：
- 国家战略推动，输出产能，拓展海外市场。
- 建议关注大型基建和高端装备企业。
核心个股：
- 中国建筑：估值最低，具备基建和地产双重优势。
- 中国电建：海外业务占比高，受益于电建输出。

总结

本报告为投顾人员提供了多个行业和主题的详细分析，强调了政策支持、行业趋势、技术发展和市场机会。重点推荐了新能源汽车、地产、医疗信息化、金融信息化、保险、核电、食品饮料、高铁、零售商贸和一带一路等板块，每个板块均列出核心个股及其投资逻辑、估值信息和盈利预测。此外，报告还提供了稳健组合的更新和个股解析，为投顾人员挑选适合客户结构的股票池或组合提供依据。报告中也包含了一些风险提示，如市场波动、政策不确定性等，建议投资者结合自身情况谨慎决策。

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