20230629-西南证券-基金优选系列之三十四_宏利基金张勋_聚焦成长性优质全行业个股_注重胜率和长期价值创造_23页_3mb

基金经理张勋的投资理念
基金经理张勋注重胜率，认为胜率来源于仓位选择、行业选择和个股选择三个维度。他通过三大方法提升胜率：

1. 减法策略：淡化宏观因素，聚焦行业和个股选择；
2. 可控收益来源：优先选择能创造企业盈利的股票（挣企业的钱），而非依赖市场情绪；
3. 选择优质企业：偏好具有核心能力、行业领导地位的企业，确保持续超额收益。

代表基金——宏利周期（162202OF）业绩分析

• 规模与排名：基金规模达1185亿元（截至2023-03-31），近三年同类排名前0.95%（18/1886）。
• 绝对收益：从2020年4月到2023年6月，累计收益128.07%，年化收益30.03%；2023年3月相对沪深300超额收益达125.61%。
• 攻守兼备：穿越牛熊市，2021年2月到2022年10月下跌行情中仍保持24.88%涨幅，同类排名前21%。

投资建议
张勋偏好中游制造、周期和电力设备等成长性行业，选股能力突出（重仓股如宁德时代、东方雨虹超额收益显著）。风险控制稳定，股票仓位维持在90%以上，换手率低但权益仓位波动合理。

时间线参考
张勋自2020年4月起管理宏利周期，表现出色，尤其是2020-2023年间收益显著增长。