20250903-开源证券-北交所信息更新_商用物流车+数据中心多项目量产爬坡_与图灵机器人合作拓展新领域_4页_704kb

威贸电子投资价值分析总结

公司概况

威贸电子(833346.BJ)作为北交所上市公司，主要业务聚焦于汽车线束、智能控制和新兴领域产品线。公司近期公告显示，管理层维持增持评级，预计未来三年业绩稳步增长。

核心业务进展

汽车线束业务表现

2025年上半年实现营收1.44亿元(同比增长13.05%)，归母净利润2443.91万元(同比增长10.15%)，显示业务增长势头良好。公司在新能源汽车线束领域进展显著，成功导入吉利银河、领克新能源车型项目，同时获得零跑汽车高压控制线束等战略定点。随汽车销量持续增长，预计线束产品需求将保持稳定增长。

新兴业务项目突破

在商用物流车、数据中心及医疗设备领域，公司已实现多个项目的量产交付，包括商用物流车电池包线束、数据中心散热系统线束等产品，打开了新兴业务增长空间。

战略扩张与估值

外延发展新动向

公司积极布局新领域，于2025年9月1日与图灵机器人签订战略合作协议，共同推进机器人组件、高频连接器等关键技术在具身智能领域应用研发，为未来发展开辟新路径。

业绩预测与估值

分析师预测2025-2027年归母净利润分别为0.52亿/0.63亿/0.73亿元，对应估值PE分别为50.8/42.0/36.5倍。未来三年业绩增速保持在15%-20%区间，显示出管理层对业务发展的信心与预期。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、汇率变动以及新产品开发进度不及预期等不确定因素。

结论

威贸电子凭借汽车线束业务稳健增长和新兴产品布局，在智能汽车产业链中巩固了领先地位。公司与图灵机器人的战略合作将为未来发展增添新动力，维持"增持"投资评级，建议关注估值与行业发展节奏配合程度