20140415-申万宏源-_研究策略重点推荐表_第十四期_未来3个月最看好的公司组合_15页_387kb

申银万国研究策略重点推荐表（第十四期第一周）总结

核心内容

• 发布日期：2014年4月15日
• 发布机构：上海申银万国证券研究所有限公司
• 推荐表类型：未来3个月最看好的公司组合
• 联系方式：
  • 张圣贤：(8621)23297343, zhangsx@swsresearch.com
  • 刘靖：(8621)23297461, liujing@swsresearch.com
  • 地址：上海市南京东路99号
  • 电话：(8621)23297818
  • 官网：http://www.swsresearch.com

主要观点

• 重点推荐表表现：

  • 第十三期第十二周推荐组合获得0.57%的绝对收益，相对上证综指超额收益为-1.02%。
  • 第十四期第一周推荐组合获得0.57%的绝对收益，相对上证综指超额收益为-1.02%。
  • 从年初至今，重点推荐组合累计绝对收益为-3.74%，相对上证综指收益率为-4.48%。
  • 本周重点推荐表未发生变化，共推荐29家公司。

• 事件驱动策略组合表现：

  • 本周事件驱动策略组合未发生变化，共推荐14家公司。
  • 事件驱动策略组合包含多种事件类型，如资产变动、战略合作、股权激励、定向增发、并购重组等。

关键信息

重点推荐公司列表（共29家）

1. 康美药业
2. 伊利股份
3. 新纶科技
4. 上海绿新
5. 江山股份
6. 巨轮股份
7. 万华化学
8. 老板电器
9. 中国船舶
10. 中海油服
11. 九九久
12. 国电南瑞
13. 三安光电
14. 中工国际
15. 康得新
16. 广电运通
17. 华峰氨纶
18. 国中水务
19. 开元仪器
20. 远光软件
21. 中恒电气
22. 美都控股
23. 恒瑞医药
24. 海澜之家
25. 贵州茅台
26. 中利科技
27. 金龙汽车
28. 海信电器
29. 星湖科技

事件驱动策略推荐公司列表（共14家）

1. 凯诺科技
2. 新时达
3. 康美药业
4. 国金证券
5. 复星医药
6. 中工国际
7. 百视通
8. 江中药业
9. 置信电气
10. 顺网科技
11. 劲嘉股份
12. 博彦科技
13. 浙江龙盛
14. 人福医药

推荐理由与风险提示

推荐理由

• 康美药业：产业布局基本成型，募资项目逐步见效，未来三年快速增长，股价显著低估。
• 伊利股份：行业格局趋势提升增长预期，长期净利率有望提高至10%以上，公司有望成为行业龙头。
• 新纶科技：PM2.5引发环保问题，推动空气治理领域发展。
• 上海绿新：内生外延驱动业绩增长，季报预计增长50%以上。
• 江山股份：环保问题导致草甘膦供应紧张，盈利有望改善。
• 巨轮股份：液压式硫化机进入爆发期，高端装备业务值得期待。
• 万华化学：主营产品价格上涨，PE较低。
• 老板电器：业绩超预期，电商销售增长快。
• 中国船舶：行业景气度回升，国企改革背景下资产注入概率高。
• 中海油服：行业景气度确定，未来产能扩张。
• 九九久：产业孵化器平台发展潜力大。
• 国电南瑞：电网、轨交、新能源行业景气度提升，订单增加。
• 三安光电：全球竞争力增强，LED照明时代到来。
• 中工国际：股权激励改善市场预期，新业务拓展顺利。
• 康得新：新产能投放带动业绩高增长。
• 广电运通：燃料智能化市场增长，产品推广顺利。
• 华峰氨纶：氨纶行业景气度提升，价格有望上涨。
• 国中水务：农村水务市场爆发，FO膜技术应用。
• 开元仪器：燃料智能化市场将迎订单高峰。
• 远光软件：燃料智能化管理方案推广顺利。
• 中恒电气：4G投资落地，特斯拉入华增加上涨期权。
• 美都控股：致密油区块开发潜力大。
• 恒瑞医药：重磅仿制药即将上市，符合医改方向。
• 海澜之家：男装商业模式创新，规模效应提升市场占有率。
• 贵州茅台：销售模式创新，经销商政策实施。
• 中利科技：受益于光伏行业终端需求爆发。
• 金龙汽车：治理改善，统一采购体系提升效率。
• 海信电器：构建1+1+N生态圈，平台效应显现。
• 星湖科技：基本面见底，受益于广东国企改革。

风险提示

• 康美药业：公司产业延伸过快，存在资金、人员及管理整合不达预期的风险。
• 伊利股份：行业食品安全风险、宏观经济风险、原材料价格波动风险。
• 新纶科技：募投项目投产进度、未来收购力度低于预期。
• 上海绿新：成长消费风格转变。
• 江山股份：环保政策变化。
• 巨轮股份：硫化机订单增速、新客户开拓速度低于预期。
• 万华化学：经济企稳预期证伪、下游需求低于预期、高温导致的“黑天鹅”事件。
• 老板电器：地产销售回落、厨电销售不及预期。
• 中国船舶：全球航运及船舶需求波动、资产整合进度不确定性。
• 中海油服：油价下行风险。
• 九九久：需求大幅下滑、新品种产业化进程低于预期。
• 国电南瑞：电网、轨交投资减缓，资产注入低于预期。
• 三安光电：LED行业竞争加剧、景气波动。
• 中工国际：经济下滑、订单增长低于预期。
• 康得新：项目进度低于预期、市场开拓受阻。
• 广电运通：订单增速低于预期。
• 华峰氨纶：下游需求波动、行业竞争加剧。
• 国中水务：新型设备技术适应性及推广进度。
• 开元仪器：燃料智能化规模推进低于预期。
• 远光软件：订单增速低于预期。
• 中恒电气：行业竞争激烈、运营商招标低于预期。
• 美都控股：公司区块开发进度低于预期。
• 恒瑞医药：药物获批进程受阻。
• 海澜之家：存货和应收账款金额大、资产负债率偏高。
• 贵州茅台：经济环境不景气、消费低迷。
• 中利科技：国家政策支持力度减弱、行业景气度下降。
• 金龙汽车：股权收购进程低于预期。
• 海信电器：产品体验差、用户增长低于预期。
• 星湖科技：核苷酸价格持续下跌。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：相对市场表现20%以上
  • 增持：相对市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现-5%~5%
  • 减持：相对市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场
  • 中性：行业与整体市场基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场

• 基准指数：沪深300指数

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券研究所客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策需结合个人情况，不依赖投资评级单独作出。
• 本报告受版权保护，未经授权不得复制、分发或使用。