2011-04-27-中证指数-2011年3月国际指数动态_16页_671kb

报告摘要

国际指数动态总结（2011年3月）

一、指数动态

核心内容

2011年3月，多家国际指数提供商宣布了多项指数调整和新产品发布，涉及行业分类、指数编制方法、主题指数、ETF产品授权等多个方面。这些调整旨在提高指数的准确性和适应性，同时推动ETF产品的多样化和市场覆盖。

主要观点与关键信息

S&P与MSCI维持GICS结构不变
2011年内，S&P与MSCI决定不变更GICS（全球行业分类标准）结构，继续维持10个一级行业、24个二级行业、68个三级行业和154个四级行业的分类体系。
S&P调整增发与分拆处理方法
S&P更新了对增发和分拆的处理方式，适用于澳大利亚以外市场的所有S&P指数。对于价内增发，将假设全额认购并调整股价和股本数。对于分拆，母公司与子公司将保留在指数中，直到下次定期调整权重，除非拆分后明显不符合指数主题。
S&P发布新指数
- S&P/TSX Venture 30指数：跟踪加拿大TSX Venture交易所上市股票，选取流动性最好的30只股票，授权Global X基金开发ETF产品。
- S&P GSCI等权优选欧元和英镑指数：发布等权优选货币指数，包括欧元和英镑对冲版本。
S&P与CBOE形成“VIX网络”
双方达成协议，推动VIX成为全球市场波动的测量标准，参与交易所包括澳大利亚、CME、德交所、恒生指数公司等。
S&P调整主题指数编制方法
- S&P亚洲主题指数将调整权重至每年两次。
- 基建类主题指数调整最小总市值要求，例如S&P全球基建指数的市值门槛提升至2.5亿美元。
- 韩国公司不再符合S&P新兴市场基建指数的条件，但可入选全球基建指数。
- 新增最小流通调整市值要求，作为市值门槛的补充。
MSCI调整特别现金股息处理方式
- MSCI Net DTR指数中，特别现金股息将采用净红利数值，不考虑扣税影响。
- 部分资本偿还视作普通现金分红，不再需要价格调整因子（PAF）进行处理。
Dow Jones与Brookfield发布新兴市场基建指数
新指数涵盖在新兴市场拥有或管理基础设施资产的公司，成分股需至少50%的现金流来自基建，且市值不低于1亿美元。指数每季度调整，采用流通调整市值加权。
Dow Jones FEAS指数样本空间扩展
布加勒斯特和巴勒斯坦市场加入FEAS指数样本空间，总成分股达403只。
FTSE指数成为台湾最大养老金基准
台湾最大养老金PSPF与LPF的三支强积金产品采用FTSE指数作为基准，包括FTSE All-World指数和FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate指数。
FTSE推出基建指数系列
FTSE推出涵盖6个二级行业的9条基建指数，包括核心基建资产和相关资产，成分股来自全球40个市场，共800多只股票。
Russell发布新全球3000指数系列
新指数系列包括18条指数，覆盖全球市场，其中Russell全球1000指数与2000指数分别代表大盘股和小盘股市场，每年调整一次。
Russell与Chi-X Europe发布欧洲股票指数系列
新指数系列覆盖欧洲流动性最好、资本化最高的股票，以保证区域覆盖和可投资性。Chi-X Europe计划推出基于该系列的期货与期权产品。

二、指数衍生品动态

核心内容

多所交易所挂牌交易了多种ETF产品，涵盖股票、债券、货币等不同标的，S&P授权多个ETF产品，包括杠杆贷款ETF和因子ETF，进一步丰富了ETF市场。

主要观点与关键信息

Deutsche Börse Xetra上市多支ETF
2011年3月，Xetra交易所挂牌交易了包括Lyxor ETF、Amundi ETF、db x-trackers等多支ETF产品，涵盖不同市场和资产类别。
NYSE Arca上市多支ETF
NYSE Arca推出了多支以Morningstar指数为标的的ETF，涵盖大中小盘股及多个行业，如基础材料、通信服务、医疗保健等。
S&P授权高级贷款ETF
S&P授权S&P/LSTA杠杆贷款100指数给Invesco PowerShares，用于发行第一支高级贷款ETF，反映杠杆贷款市场表现。
S&P授权因子ETF
S&P授权因子指数系列给FactorAdvisors公司，用于开发FactorSharesETF产品，跟踪每日多空仓位的价差。
S&P授权SPDR S&P 500 ETF在东京上市
SSgA获得授权在东京交易所挂牌交易SPDR S&P 500 ETF，实现跨境投资。
东交所挂牌第100支ETF
东交所推出“中国相关50ETF”，由Nikko AM管理，标的指数基于日经四大报纸中与中国相关文章出现次数排序。