> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 吉利汽车（0175.HK）2025年年报总结 ## 核心内容概览 吉利汽车在2025年实现了稳健的业绩增长，全年总收入同比增长25.1%，达到3,452.3亿元，虽略低于市场预期，但毛利率保持稳定，归母净利润微增0.2%至168.5亿元。公司通过新能源车的快速扩张和产品结构的持续优化，推动了整体销量的显著提升，全年总销量同比增长39.0%至302.5万辆，其中新能源车销量同比增长90%至168.8万辆，占比提升至55.8%。 ## 主要观点 ### 1. 新能源车驱动销量增长 - **总销量**：2025年吉利汽车总销量达302.5万辆，同比增长39.0%。 - **新能源车表现**：新能源车销量同比增长90%，达168.8万辆，占整体销量的55.8%，显示出公司在新能源领域的强劲势头。 - **品牌销量**： - 吉利银河：销量123.6万辆，同比增长149.9%。 - 领克：销量35.0万辆，同比增长22.8%。 - 极氪：销量22.4万辆，同比增长0.9%。 - **2026年展望**：公司预计2026年销量将同比增长14%，达到345万辆，主要依靠极氪、领克和银河品牌的持续发力。 ### 2. 产品结构持续优化 - **极氪**：聚焦豪华产品矩阵，推出极氪8X和9X，推动超级电混与智能驾驶体验升级，其中极氪8X预售38分钟内小订破万。 - **领克**：通过推出07旅行版、新款中大型SUV等车型，提升新能源占比和中高端市场份额。 - **银河**：以打造爆款为目标，推出银河V900、M7、星耀7等车型，实现主流新能源市场全品类覆盖。 - **中国星**：坚守燃油车市场领先地位，年内将推出搭载i-HEV智能双擎技术的车型，巩固传统市场优势。 ### 3. 全域AI赋能与全球化提速 - **极氪私有化**：2025年12月，公司已完成对极氪的私有化，极氪营收与利润将全额并入吉利汽车。极氪在2025年第四季度已实现盈利转正，毛利率约为23%。 - **AI科技化**：公司加速推进AI技术应用，千里浩瀚G-ASD将通过世界模型实现多项突破，2026年预计H9车型将实现L3级量产落地。 - **Robotaxi**：Robotaxi将实现规模化运营，助力构建全场景智能出行生态。 - **全球化战略**：2026年1-2月出口销量同比增长129%至12.1万辆，公司计划全年出口销量目标为64万辆，重点布局欧洲、东欧、东盟三大15万级市场和拉美非洲、中东亚太两大10万级市场。海外渠道数量将增至超2,200家，推动海外销量高增，带动公司整体量利齐升。 ## 关键信息 - **收入与利润**：2025年总收入3,452.3亿元，归母净利润168.5亿元，核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%。 - **新能源车占比**：新能源车销量占比提升15个百分点至55.8%。 - **极氪私有化**：极氪私有化完成后，其盈利能力和运营效率有望进一步提升。 - **AI与智能化**：公司全面加速AI科技化，推动智能驾驶和智能出行生态的发展。 - **海外市场拓展**：2026年出口销量目标为64万辆，海外渠道数量将增至超2,200家，显示出公司全球化战略的快速推进。 ## 总结 吉利汽车在2025年实现了销量和利润的双增长，特别是在新能源车领域表现突出，产品结构持续优化。公司通过私有化极氪、加速AI科技应用以及拓展全球化市场，为2026年的稳健增长奠定了坚实基础，未来有望在智能出行和国际化布局方面取得更大突破。