深度报告-20240128-天风证券-机械设备行业深度研究_MR_Vision_Pro上市前夜_空间计算开启iphone时刻_蓝海市场开启_设备投资先行_30页_2mb

• 产品突破：VisionPro作为空间计算标杆，凭借沉浸式体验、12摄像头、MicroOLED屏幕等技术，类比iPhone开启新计算时代。
• 市场前景：尽管2023年AR/VR出货下滑，但2027年预测AR、VR设备年复合增速超30%，VisionPro推动蓝海市场打开。
• 投资机会：关注上游设备链企业，如杰普特（光学检测）、博众精工（组装线）、荣旗科技（镜片外观检测）等，直接配套VisionPro生产。
• 核心风险：新产品推广不及预期、产业链落地进度、价值量下降及竞争加剧是主要挑战。
• 生态布局：苹果提供空间影音格式与社交属性App，强化内容与社交生态竞争力。
• 技术亮点：Pancake光学模组高工艺要求、瞳距调节模组降低晕眩感，MicroOLED替代候选（索尼/京东方/视涯）激化供应链竞争。
• 投资评级：维持“强于大市”评级，设备商建议“买入”，关注iko深度价值。

投资建议终端期限：2024年1月发布