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晨会纪要摘要

重点推荐：政策超预期，四季度经济与估值有望双升

9月政治局会议明确了强化逆周期调节政策，尤其是“有力度的降息”和“房地产止跌回稳”，旨在提振资本市场。这一政策密集释放信号超出市场预期，可能推动四季度名义GDP增速明显回升，A股估值和盈利或将迎来双重提升。

主要措施包括：

• 有力度的降息：央行可能于近期开启降息周期，此前国新办发布会上已提示降息幅度。
• 房地产政策松绑：一线城市的限购政策有望进一步放开，同时严控增量、优化存量、提高周转效率。
• 资本市场发展：打通社保、保险、理财等中长期资金入市渠道，引导长线资金入市，为资本市场提供支撑。

公司分析：至纯科技专注高纯工艺系统，积极拓展湿法设备

至纯科技是国内高纯工艺系统龙头企业，已实现ppb级不纯物控制，广泛应用于中芯国际、华虹、长江存储等客户。2023年公司高纯工艺系统业务收入同比增幅618%，毛利率达3706%。预计2024年新增订单40亿元左右，并加速开拓湿法设备领域，覆盖28nm到14nm制程。

公司还布局设备零部件供应、大宗气体和晶圆再生业务，形成多元化增长曲线。市场预期，2024-2026年公司营业收入将保持高增长，归母净利润增速更为显著。

财经要闻：政策鼓励中长期资金入市，美GDP数据符合预期

中央金融办、中国证监会发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》，旨在培育鼓励长期投资的资本市场生态，完善商业保险、养老金等资金长期投资制度，提升公募基金权益仓位。

此外，美国第二季度实际年化季率终值符合预期，为3%。A股市场成交量与大单资金显著放大，上证指数大涨3.61%，多个板块表现优异，市场情绪持续走强。

市场数据：A股强势上涨，资金活跃度高

9月26日，A股市场全面走强，上证指数收于3000点，单日上涨3.61%，深成指、创业板双双大涨。除policy板块外，多数行业上涨，个股涨幅普遍较好。个股中，白酒、房地产、证券板块表现突出，大单资金大幅流入。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 房地产下行风险
• 美GDP负增长风险
• 大宗商品价格波动风险

免责声明：以上内容仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。