20260119-东兴证券-东兴晨报_6页_291kb

2026年1月19日经济要闻与公司动态总结

核心内容

2026年1月19日的经济要闻与公司动态涵盖国内经济运行情况、国际局势变化、重点行业发展趋势及部分重要公司的最新进展。整体来看，中国经济在2025年保持了稳定增长，政策支持和市场需求共同推动了经济的复苏与优化。同时，国际环境也出现了一些新的变化，如美国对部分欧洲国家商品加征关税，这可能对全球贸易格局产生影响。

---

主要观点

1. 国内经济表现

• 经济总体向好：2025年全年国内生产总值达1401879亿元，同比增长5.0%，高质量发展取得新成效。
• 服务业与制造业复苏：规模以上服务业增加值、服务业生产指数同比增速加快，核心CPI涨幅连续4个月保持在1%以上，制造业PMI和非制造业商务活动指数均进入扩张区间。
• 消费需求逐步扩大：2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高。元旦和春节假期消费活跃，推动CPI季节性回升。
• 固定资产投资下滑：2025年全国固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%，其中民间投资下降6.4%。

2. 国际动态

• 美国加征关税：特朗普宣布从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典等国的输美商品加征10%关税，6月1日起提高至25%，前提是相关方就“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。
• 中国立场明确：外交部表示，中国坚决维护以联合国宪章宗旨和原则为基础的国际法秩序。

3. 行业趋势

• 高技术制造业增长显著：2025年高技术制造业增加值同比增长9.4%，对工业增长贡献率达26.1%。
• 人工智能带动产业增长：存储芯片、服务器等产品产量增长，机器人领域快速发展，减速器、工业机器人、服务机器人产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。
• 零碳工厂建设加速：工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，推动工业绿色转型，提升可再生能源使用比例。

4. 人口与生育数据

• 人口总量下降：2025年末全国人口140489万人，比上年末减少339万人。
• 出生率与死亡率：人口出生率5.63%，死亡率8.04%，人口自然增长率-2.41%。

---

关键信息汇总

国内经济指标

指标	2025年数据	同比变化
国内生产总值（GDP）	1401879亿元	+5.0%
社会消费品零售总额	501202亿元	+3.7%
固定资产投资（不含农户）	485186亿元	-3.8%

服务业与物价

• 服务业增加值、生产指数同比增速加快。
• 核心CPI连续4个月保持在1%以上，PPI同比降幅收窄，环比连续3个月回升。
• 12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高。

制造业与工业

• 高技术制造业增加值同比增长9.4%，贡献率达26.1%。
• 零碳工厂建设指导意见发布，推动绿色低碳转型。

人口数据

• 年末人口140489万人，减少339万人。
• 出生率5.63%，死亡率8.04%，自然增长率-2.41%。

---

公司动态

西部矿业（601168.SH）

• 产量提升：2025年矿产铜产量预计达17.93万吨，同比增长1%。
• 技改推进：采选冶技改有效推进，产量稳定增长。
• 新矿收购：竞得茶亭铜多金属矿，铜金属储量预计增至741.44万吨，金储量升至259.23吨。
• 成本控制与研发投入：销售期间费用率下降，研发费用同比增长95.55%，达8.53亿元。
• 盈利预测：预计2025—2027年营业收入分别为599.50亿元、627.39亿元、651.60亿元，归母净利润分别为38.31亿元、45.05亿元、49.65亿元，维持“推荐”评级。

其他公司动态

• 宇树科技：2025年人形机器人出货量超5500台，量产下线超6000台。
• 三只松鼠：拟对线下分销部分产品进行出厂价调整，原因包括物流和人工成本上涨。
• 通富微电：加快存储芯片封测产能建设，推动国产替代。
• 亚马逊：与供应商谈判降价，最高要求降幅达30%。
• 台积电：2026年资本支出将增至560亿美元，全力扩产AI芯片。

---

风险提示

• 金属价格波动：铜价高位运行可能带来成本压力。
• 矿石品位下降：可能影响产量和利润。
• 政策不确定性：矿业项目储备与投建进度可能受政策影响。
• 行业竞争加剧：部分行业面临产能过剩和价格竞争压力。

---

行业评级体系

投资评级	定义
强烈推荐	相对强于市场基准指数收益率15%以上
推荐	相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
中性	相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
回避	相对弱于市场基准指数收益率5%以上

---

每日金股推荐

证券代码	证券简称
002158.SZ	汉钟精机
002392.SZ	北京利尔
002991.SZ	甘源食品
300627.SZ	华测导航
603239.SH	浙江仙通
603678.SH	火炬电子
688111.SH	金山办公