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市场快报总结

核心内容概述

2022年3月29日的市场快报主要围绕A股及港股市场重点行业和公司动态展开，涵盖新能源、农业、光学、地产、金融、电子、医药和计算机等领域。报告指出当前市场处于行业调整期，部分领域如新能源汽车、光伏和风电迎来布局良机，同时部分行业如农业因外部因素（俄乌冲突）表现突出，部分公司则因业务转型或基本面改善受到关注。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 沪深300及创业板指数近一年走势显示市场整体波动较大。
• 昨日涨幅前五行业：煤炭（+3.11%）、房地产（+1.99%）、传媒（+1.40%）、建筑装饰（+1.10%）、石油石化（+1.05%）。
• 昨日跌幅前五行业：食品饮料（-2.07%）、国防军工（-1.87%）、电力设备（-1.56%）、有色金属（-1.47%）、美容护理（-0.99%）。

二、行业公司动态

1. 电力设备与新能源

• 观点：低谷期是布局良机，建议关注核心成长、后周期和新技术三大方向。
• 新能源汽车：供需矛盾缓解，碳酸锂价格处于阶段高点，二季度有望松动。璞泰来等公司通过股权激励绑定核心骨干，受益于行业长期增长。
• 光伏：硅料价格上涨，产业链供需紧张。隆基与通威加深合作，推动降本增效。建议关注组件、N型电池、颗粒硅、零部件国产化及电站等后周期环节。
• 风电：进入平价上网周期，行业估值体系有望重塑。重点推荐海上风电、大型化及核心零部件相关企业。

2. 农林牧渔

• 观点：俄乌冲突推高全球农产品价格，农业板块跑赢大盘。
• 重点推荐：种植板块（如苏垦农发）、牧原股份、温氏股份、新希望、傲农生物、巨星农牧等。
• 市场表现：农业指数上涨3.93%，种植板块涨幅达10.94%。天邦股份、亚钾国际、西王食品涨幅显著。
• 价格跟踪：生猪、毛鸡、水产品及农产品价格环比上涨，猪料比价为3.25:1。

3. 海外市场：舜宇光学科技（02382.HK）

• 观点：非手机业务驱动二次增长，维持“买入”评级。
• 业务转型：公司加速发展汽车、VR/AR业务，车载镜头、激光雷达、HUD、智能大灯等新产品有望贡献增量。
• 财务预测：预计2022-2024年净利润分别为54/64/74亿元，对应EPS为6.1/7.1/8.3元，PE为20.3/17.2/14.9倍。
• 风险提示：手机光学行业竞争加剧、苹果拓展不及预期。

4. 地产建筑：旭辉控股集团（00884.HK）

• 观点：经营稳健，融资改善，维持“买入”评级。
• 财务表现：2021年合约销售金额2473亿元，回款金额2403亿元，签约回款率95%。
• 盈利预测：预计2022、2023、2024年归母净利润分别为76.3、83.1、100.5亿元，对应EPS为0.87、0.95、1.14元，PE为3.8、3.5、2.9倍。
• 风险提示：销售增长不及预期、行业调控超预期。

5. 非银金融：中国太保（601601.SH）

• 观点：负债端转型或领跑同业，估值具有安全边际，维持“买入”评级。
• 财务表现：2021年EV4983.1亿元，NBV134.1亿元，同比-24.8%。
• 盈利预测：预计2022-2024年NBV分别为-9.7%、+14.5%、+9.5%，EV同比分别为+10.4%、+11.7%、+11.4%，归母净利润分别为353、515、565亿元。
• 风险提示：长端利率超预期下行、代理人队伍规模超预期下降。

6. 电子：金宏气体（688106.SH）

• 观点：营收高速增长，前景可期，维持“买入”评级。
• 财务表现：2021年营收17.41亿元，同比+40.05%，归母净利润1.67亿元，同比-15.34%。
• 业务发展：公司通过自主研发和并购布局，进入电子大宗气体新领域，与多家头部企业合作。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为2.66、3.71、4.91亿元，对应PE为39.8、28.6、21.6倍。
• 风险提示：原材料价格波动、研发进度不及预期、市场竞争加剧。

7. 医药：昊海生科（688366.SH）

• 观点：国内眼科耗材龙头，医美业务前景广阔，首次覆盖给予“买入”评级。
• 业务布局：覆盖眼科、医美、骨科、防粘连及止血四大领域，产品矩阵丰富。
• 财务预测：预计2021-2023年收入分别为17.45、25.05、30.06亿元，EPS分别为2.27、3.00、3.74元。
• 风险提示：研发进度不及预期、白内障手术CSR增速不及预期、集中采购导致降价、医美产品销售不及预期。

8. 计算机：朗新科技（300682.SZ）

• 观点：受益于“双碳”政策，维持“买入”评级。
• 财务表现：2021年营收46.39亿元，同比+36.98%，归母净利润8.47亿元，同比+19.77%。
• 业务增长：能源数字化与能源互联网业务增长显著，尤其是聚合充电业务。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为10.86、13.99、18.18亿元，对应PE为26.8、20.8、16.0倍。
• 风险提示：“双碳”建设不及预期、研发不及预期。

投资评级说明

行业评级：

• 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现
• 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：预计行业弱于整体市场表现

风险提示

• 技术发展超预期：可能改变行业格局
• 需求低于预期：影响企业盈利
• 市场竞争加剧：压缩利润空间
• 宏观经济下行：抑制消费及投资
• 政策变动：影响行业发展节奏
• 原材料价格波动：增加成本压力
• 研发不及预期：影响产品竞争力
• 利率下行：影响保险等金融板块估值
• 疫情及突发事件：影响供应链及市场情绪

其他说明

• 本报告基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 本报告为开源证券内部使用，仅限专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。
• 投资决策应结合个人情况及独立顾问建议，本报告不构成私人投资建议。