20260601-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb

报告摘要

油脂及农产品产业期现日报总结

核心内容概览

本报告涵盖了豆油、棕榈油、菜籽油、棉花、白糖、红枣、苹果、玉米、玉米淀粉及生猪等农产品的期现市场情况及观点分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势预测。

豆油

市场情况

现价：5月29日江苏均价为8740元/吨，较5月28日上涨50元，涨幅0.58%。
期价：Y2609合约价格为8553元/吨，较前一日上涨15元，涨幅0.18%。
基差：Y2609合约基差为187元，较前一日上涨35元，涨幅23.03%。
现货基差报价：江苏5月报价为09+220，较前一日无变化。
仓单：5月29日仓单为24164张，与前一日持平。

主要观点

市场关注中东局势及美伊和解，若原油持续下跌，将拖累植物油市场。
国内基本面呈现多空并存，部分工厂可卖货不多，但下游贸易商需求清淡。
预计若中东局势缓解，豆油将承压下跌。

棕榈油

市场情况

现价：5月29日广东24度为9465元/吨，较前一日上涨5元，涨幅0.05%。
期价：P2609合约价格为9592元/吨，较前一日下跌7元，跌幅0.07%。
基差：P2609合约基差为-127元，较前一日上涨12元，涨幅8.63%。
现货基差报价：广东5月报价为09-100，与前一日持平。
盘面进口成本：广州港9月为9887.5元/吨，较前一日下跌2.7元，跌幅0.03%。
盘面进口利润：广州港9月为-296元/吨，较前一日下跌4元，跌幅1.48%。
仓单：5月29日仓单为400张，较前一日增加200张，涨幅100%。

主要观点

马棕产量可能环比增长或出口下降可能带来利空。
大连棕榈油期货市场震荡反弹，面临9600-9700元/吨阻力。
若受马棕走势拖累，可能跌破9500元/吨支撑，下探至9200-9300元/吨。
国内棕榈油库存处于低位，支撑市场。

菜籽油

市场情况

现价：5月29日江苏三级为10152元/吨，较前一日上涨144元，涨幅1.44%。
期价：OI609合约价格为9906元/吨，较前一日上涨20元，涨幅0.20%。
基差：OI609合约基差为246元，较前一日上涨124元，涨幅101.64%。
现货基差报价：江苏5月报价为09+420，较前一日下降30元。
仓单：5月29日仓单为271张，与前一日持平。

主要观点

国际菜籽价格上涨，成本端支撑国内菜油行情。
国内菜油存货不多，港口库存处于2022年同期低位，对菜油有支撑。

棉花

市场情况

期货价格：
- 棉花2607：15925元/吨，下跌50元，跌幅0.31%。
- 棉花2609：16100元/吨，下跌50元，跌幅0.31%。
价差：棉花7-9价差为-175元/吨，与前一日持平。
持仓量：主力合约持仓量为666188手，减少3663手，跌幅0.55%。
仓单：5月29日仓单为12124张，减少9张，跌幅0.07%。
有效预报：375张，与前一日持平。
现货价格：
- 新疆到厂价：3128B为17440元/吨，上涨5元，涨幅0.03%。
- CC Index：3128B为17635元/吨，下跌2元，跌幅0.01%。
- FC Index：M: 1%为15074元/吨，上涨150元，涨幅1.01%。
- 3128B-07合约：1515元/吨，上涨55元，涨幅3.77%。
- 3128B-09合约：1340元/吨，上涨55元，涨幅4.28%。
- CC Index-FC Index：2561元/吨，下跌152元，跌幅5.60%。

主要观点

美棉产区降雨改善干旱，当前植棉进度较快，后续天气变化影响供给预期。
国内新棉长势良好，部分区域受暴雨、低温及病虫害影响，受灾较轻。
下游纺织企业采购节奏放缓，但整体消费量较高。
若大规模抛储落地，市场货源补充，供需矛盾缓和，棉价易回落；若抛储延迟或规模较小，棉价或反弹走强。

白糖

市场情况

期货价格：
- 白糖2607：5374元/吨，上涨25元，涨幅0.47%。
- 白糖2609：5411元/吨，上涨33元，涨幅0.61%。
- 白糖7-9价差：-37元/吨，下跌8元，跌幅27.59%。
持仓量：683377手，减少5238手，跌幅0.76%。
仓单数量：22720张，减少320张，跌幅1.39%。
有效预报：300张，与前一日持平。
现货价格：
- 南宁：5390元/吨，上涨10元，涨幅0.19%。
- 昆明：5205元/吨，持平。
- 南宁基差：-21元/吨，下跌23元，跌幅1150%。
- 昆明基差：-206元/吨，下跌33元，跌幅19.08%。
- 进口糖（巴西配额内）：3849元/吨，下跌43元，跌幅1.10%。
- 进口糖（巴西配额外）：4868元/吨，下跌56元，跌幅1.14%。

主要观点

巴西新榨季甘蔗收割开局强劲，产量预期强劲。
印度受厄尔尼诺影响，季风强度走弱，对糖料作物收成担忧。
泰国糖业面临作物病害、资金紧张及厄尔尼诺影响，产量预期下调。
国内糖价承压明显，预计白糖期现货价格维持窄幅震荡。

红枣

市场情况

期货价格：
- 红枣2607：9135元/吨，持平。
- 红枣2609：9385元/吨，上涨5元，涨幅0.05%。
- 红枣2701：10155元/吨，上涨45元，涨幅0.45%。
价差：
- 红枣7-9价差：-250元/吨，下跌5元，跌幅2.04%。
- 红枣9-1价差：-770元/吨，下跌40元，跌幅5.48%。
现货价格：
- 沧州特级：9020元/吨，上涨10元，涨幅0.11%。
- 沧州一级：7900元/吨，持平。
- 沧州二级：6800元/吨，持平。
基差：
- 沧州特级与主力合约基差：-965元/吨，上涨5元，涨幅0.52%。
- 沧州一级与主力合约基差：-285元/吨，下跌5元，跌幅1.79%。
库存：红枣仓单与有效预报合计为7997张，与前一日持平。

主要观点

现货市场弱现实持续，库区高企，去库节奏缓慢。
期货端受天气炒作主导，市场交易减产预期。
预计短期行情围绕产区花期、坐果期天气展开博弈，9400-9500元/吨阻力较强。
若无极端灾害天气，天气炒作情绪将快速退潮。

苹果

市场情况

期货价格：
- 苹果2610：7505元/吨，下跌8元，跌幅0.11%。
- 苹果2701：7540元/吨，下跌18元，跌幅0.24%。
- 苹果7-9价差：-1375元/吨，上涨25元，涨幅1.79%。
持仓量：115960手，减少22876手，跌幅16.48%。
仓单：5月29日仓单为0张，与前一日持平。
现货价格：
- 河南：9900元/吨，持平。
- 山东：9900元/吨，持平。
- 四川：8900元/吨，持平。
- 辽宁：9550元/吨，持平。
- 广东：10410元/吨，下跌100元，跌幅1.00%。
- 湖南：9310元/吨，下跌50元，跌幅0.54%。
- 河北：9900元/吨，下跌100元，跌幅1.00%。

主要观点

旧季现实偏弱，全国冷库库存同比偏高，进入夏季消费淡季。
现货价格承压，但市场期待月底月初猪价提振及集团缩量。
头部产能去化缓慢，中小仍有补产能举动，压制猪价上方空间。
产能监管机制持续收紧，市场对未来产能去化信心增加。
二次育肥支撑有限，后续可能由入场转为出场，需关注出栏风险。

玉米系

市场情况

玉米：
- 玉米2607：2322元/吨，上涨12元，涨幅0.52%。
- 锦州港平舱价：2370元/吨，持平。
- 基差：48元/吨，下跌12元，跌幅20.00%。
- 玉米7-9价差：-12元/吨，下跌1元，跌幅9.09%。
- 蛇口港市场价：2470元/吨，持平。
- 南北贸易利润：-11元/吨，上涨10元，涨幅47.62%。
- 巴西到岸完税价：2242元/吨，上涨10元，涨幅0.44%。
- 进口利润：228元/吨，下跌10元，跌幅4.12%。
- 山东深加工早间剩余车辆：1116辆，减少153辆，跌幅12.06%。
- 持仓量：2187573手，减少29640手，跌幅1.34%。
- 仓单：76996张，减少2227张，跌幅2.81%。
玉米淀粉：
- 玉米淀粉2607：2687元/吨，上涨17元，涨幅0.64%。
- 玉米淀粉均价：2904元/吨，上涨1元，涨幅0.03%。
- 基差：217元/吨，下跌16元，跌幅6.87%。
- 潍坊现货：2890元/吨，持平。
- 长春现货：2820元/吨，持平。
- 玉米淀粉7-9价差：-15元/吨，下跌10元，跌幅200.00%。
- 淀粉-玉米07盘面价差：365元/吨，上涨5元，涨幅1.39%。
- 山东淀粉利润：-92元/吨，上涨10元，涨幅9.80%。
- 持仓量：457405手，减少16260手，跌幅3.43%。
- 仓单：7163张，与前一日持平。

主要观点

粮源集中于贸易商手中，东北地区稻谷拍卖补充，华北新麦逐步上市。
需求端深加工及饲料企业利润不佳，采购谨慎，以刚需为主。
政策端定向稻谷首次开拍，成交约63%，影响一般，关注后续拍卖动态。
替代端新麦零星上市，丰产预期强烈，部分地区芽麦显现，挤占玉米饲用需求。
短期玉米受替代端利空压制，但余粮逐步偏少及贸易高成本限制跌幅。
需关注新麦价格及品质。

生猪

市场情况

期货价格：
- 生猪2609：12075元/吨，下跌55元，跌幅0.45%。
- 生猪2607：10700元/吨，下跌30元，跌幅0.28%。
- 生猪7-9价差：-1375元/吨，上涨25元，涨幅1.79%。
- 主力合约持仓：115960手，减少22876手，跌幅16.48%。
仓单：5月29日为0张，与前一日持平。
现货价格：
- 河南：9900元/吨，持平。
- 山东：9900元/吨，持平。
- 四川：8900元/吨，持平。
- 辽宁：9550元/吨，持平。
- 广东：10410元/吨，下跌100元，跌幅1.00%。
- 湖南：9310元/吨，下跌50元，跌幅0.54%。
- 河北：9900元/吨，下跌100元，跌幅1.00%。