20220423-太平洋-金融工程量化择时周报_延续看多且季度推荐食品饮料医药煤炭综合_10页_2mb

报告摘要

金融工程量化择时周报总结

核心内容

本报告为太平洋证券发布的金融工程量化择时周报，主要分析了当前市场中权重行业与小市值行业的表现差异，并提出了相应的行业配置建议。报告指出权重行业对沪深300指数走势影响较大，因此在判断市场趋势时应重点考虑权重行业涨跌的影响。通过分析行业动量效应、相关性、波动率和均线排列等指标，报告为投资者提供了短期和中长期的行业推荐。

主要观点

权重行业表现优于小市值行业
- 权重行业相对小市值行业正超额收益概率增加，因此整体市场呈现看多趋势。
- 权重前5名行业近期跑赢小行业的概率上升，权重行业整体表现强势。
行业配置建议
- 短期配置：继续采用市值加权配置策略，减少对小市值因子的暴露。
- 月度推荐：煤炭行业表现优于其他行业，具有动量效应。
- 季度推荐：综合、煤炭、医药和食品饮料行业具有较好的投资潜力。
市场风险评估
- 当前市场风险中等，权重行业涨跌幅和波动率均处于历史中等水平。
- 从行业涨跌幅排名来看，银行、食品饮料和非银金融处于历史90%分位数，而医药和电子元器件处于10%分位数附近。

关键信息

一、行业涨跌幅排名（月度）

行业名称	涨跌幅	本月排名
银行	1.48%	90%分位数
食品饮料	-1.77%	90%分位数
非银金融	0.26%	90%分位数
医药	-3.73%	10%分位数
电子元器件	-4.00%	10%分位数

二、行业波动率排名（月度）

行业名称	波动率	本月排名
银行	较低	90%分位数
医药	从低点回升	90%分位数
电子元器件	从低点回升	90%分位数
非银金融	较低	90%分位数

三、行业多头排列情况

行业名称	涨跌幅分位数	相关性	均线排列
银行	1.48%	多头	多头
食品饮料	-1.77%	空头	多头
非银金融	0.26%	多头	多头
医药	-3.73%	空头	空头
电子元器件	-4.00%	空头	空头

四、策略效果

年份	收益率	基准	超额收益	波动率	夏普比例	跟踪误差	信息比例	持仓时间	最大回撤	最大相对回撤	盈亏比
2010	7.34%	-10.50%	17.84%	16.54%	0.26	18.58%	0.98	4.40	-13.46%	-11.84%	1.11
2011	-19.46%	-27.93%	8.47%	15.72%	(1.43)	13.09%	0.66	4.52	-19.28%	-10.28%	1.06
2012	12.67%	9.82%	2.85%	16.62%	0.58	11.21%	0.26	5.40	-14.84%	-6.86%	1.05
2013	12.80%	-8.02%	20.82%	16.16%	0.61	14.61%	1.46	3.97	-16.31%	-7.16%	0.97
2014	42.00%	56.83%	-14.82%	14.97%	2.61	12.27%	(1.22)	4.45	-7.63%	-16.15%	0.87
2015	23.60%	-4.74%	28.33%	29.30%	0.70	26.45%	1.08	4.78	-26.30%	-24.31%	1.36
2016	3.95%	-3.66%	7.60%	14.88%	0.06	14.61%	0.53	4.78	-10.40%	-14.16%	1.10
2017	10.02%	22.30%	-12.27%	7.85%	0.89	6.40%	(1.94)	4.44	-6.00%	-12.00%	0.89
2018	13.70%	-27.35%	41.05%	16.42%	0.65	13.11%	3.17	4.96	-8.25%	-3.86%	1.41
2019	45.06%	39.83%	5.24%	15.01%	2.80	12.58%	0.42	5.06	-6.56%	-10.09%	0.85
2020	19.32%	26.86%	-7.54%	19.87%	0.82	10.43%	(0.73)	3.74	-15.66%	-8.99%	1.25
2021	-10.11%	-6.64%	-3.46%	14.53%	(0.90)	11.14%	(0.32)	3.74	-18.97%	-7.95%	1.01
2022	-13.39%	-18.75%	5.35%	10.81%	(1.52)	10.80%	0.93	3.74	-3.00%	-1.00%	1.01

五、行业权重排名（沪深300与中证500）

行业名称	沪深300权重	中证500权重
银行	20%	0%
非银金融	15%	1%
食品饮料	4%	2%
医药	5%	13%
电子元器件	3%	6%
家电	3%	1%
房地产	5%	8%
电力设备	2%	5%
基础化工	2%	5%
传媒	5%	3%
煤炭	1%	1%
综合	0%	2%
轻工制造	0%	2%
餐饮旅游	0%	1%
石油石化	2%	2%
交通运输	4%	3%

风险提示

报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场易受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
报告仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价，投资者需审慎参考。

投资评级说明

行业评级

看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

联系方式

证券分析师：黎鹏
电话：0755-83688845
邮箱：lipenga@tpyzq.com
执业资格证书编码：S1190519100002
销售团队：
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- 华北销售：孟超（13581759033 / mengchao@tpyzq.com）
- 华北销售：韦珂嘉（13701050353 / weikj@tpyzq.com）
- 华东销售总监：陈辉弥（13564966111 / chenhm@tpyzq.com）
- 华东销售副总：梁金萍（15999569845 / liangjp@tpyzq.com）
- 华东销售：杨晶（18616086730 / yangjinga@tpyzq.com）
- 华东销售：秦娟娟（18717767929 / qinjj@tpyzq.com）
- 华东销售：王玉琪（17321189545 / wangyq@tpyzq.com）
- 华东销售：慈晓聪（18621268712 / cixc@tpyzq.com）
- 华东销售：郭瑜（18758280661 / guoyu@tpyzq.com）
- 华东销售：徐丽闵（17305260759 / xulm@tpyzq.com）
- 华南销售总监：张茜萍（13923766888 / zhangqp@tpyzq.com）
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- 华南销售：张卓粤（13554982912 / zhangzy@tpyzq.com）
- 华南销售：张靖雯（18589058561 / zhangjingwen@tpyzq.com）
- 华南销售：何艺雯（13527560506 / heyw@tpyzq.com）