20210912-太平洋-金融工程量化择时周报_延续乐观且连续两次发出等权配置信号_10页_1mb

金融工程量化择时周报总结

核心内容

本周金融工程量化择时策略延续乐观判断，并连续两次发出等权配置信号。推荐行业包括银行、建材、房地产、传媒和农林牧渔。策略基于权重行业对指数走势的影响，通过分析行业涨跌幅、波动率、动量效应、相关性、均线排列等技术指标，判断市场趋势和行业配置。

主要观点

1. 行业涨跌幅排名

   • 银行、非银金融、食品饮料、医药和电子元器件的涨跌幅排名均有回升，其中非银、银行和食品饮料的回升幅度较大。
   • 从涨跌幅排名来看，市场风险较低。
   • 食品饮料和医药行业在近三年的平均排名较高，长期持有性价比较高。

2. 行业波动率排名

   • 银行波动率下降，其他行业波动率在50%分位数附近徘徊。
   • 权重行业波动处于历史均值，短期沪深300指数风险中等。

3. 动量特征

   • 前五名权重行业未出现急涨急跌特征。
   • 银行呈现相关性多头排列，全部行业均线呈现多头排列。
   • 权重行业已明显企稳，市场风险较低。

4. 权重行业与小行业对比

   • 权重行业近期跑赢小行业的概率较高，短期看多。

5. 择时策略效果

   • 策略净值从2013年至今持续跑赢沪深300指数。
   • 使用多因子模型剥离行业相关性后，择时日胜率提升至55%，平均持仓周期增长到5个交易日。

关键信息

行业指数排名变动情况

• 银行：涨跌幅排名回升，波动率下降。
• 食品饮料：涨跌幅排名回升，波动率在50%分位数附近。
• 非银金融：涨跌幅排名回升，波动率在50%分位数附近。
• 医药：涨跌幅排名回升，波动率在50%分位数附近。
• 电子元器件：涨跌幅排名回升，波动率在50%分位数附近。

涨跌幅均值情况

• 权重前5行业近两周走势均值：1.293%
• 权重后5行业近两周走势均值：-1.113%
• 权重前5行业近期表现优于权重后5行业。

行业权重排名（沪深300和中证500）

• 沪深300行业权重排名：银行、非银金融、食品饮料、医药、房地产等权重较高。
• 中证500行业权重排名：计算机、电子元器件、医药、电力设备等权重较高。
• 行业权重排名在近几年相对稳定，有利于策略的稳定性。

结论

由于权重行业整体表现强势，策略建议采用等市值加权配置方式。推荐行业为银行、建材、房地产、传媒和农林牧渔。这些行业在近期表现良好，具有较好的上涨潜力。

风险提示

报告结论基于历史数据和统计规律，但市场受即时性政策等因素影响，可能出现与历史规律不符的走势，因此建议投资者审慎参考报告结论。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股涨幅高于市场15%；
  • 增持：预计未来6个月内个股涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股涨幅低于市场-5%以下。

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