20231225-华龙期货-橡胶周报_供应趋紧需求偏弱_盘面维持震荡走势_14页_2mb

天然橡胶期货周报（华龙期货投资咨询部）

市场表现与价格分析

1. 价格波动：上周天然橡胶主力合约RU2405期货价格震荡上行，周度涨幅288%，报收13910元/吨。
2. 基差扩大：期货与现货基差维持在-1110元/吨，环比扩大90元/吨。
3. 库存变化：上期所库存大幅增加14280吨至159850吨；青岛总库存持续小幅去库，环比减少1.12%，去库幅度放缓。

基本面供需状况

1. 供应端：
   • 东南亚主产区降雨量环比增加，影响割胶进度，原料供应趋缓。
   • 国内主产区已进入停割期，云南全面停割，海南临近停割，供应进一步趋紧。
   • 合成橡胶产量同比大幅下降，竞争压力增加。
2. 需求端：
   • 轮胎行业处于季节性淡季，半钢胎和全钢胎企业开工率环比下降，走货不及预期。
   • 汽车产销量创新高，出口表现良好，但重卡销量环比回落。
   • 新疆轮胎出口量环比激增，受海运费上涨影响。

后市展望与操作策略

1. 短期展望：供应趋紧与需求偏弱博弈，预计短期维持区间震荡走势。
2. 关注因素：需求变化、库存去库进度、主产区原料产出。
3. 操作建议：短期区间震荡，建议暂时观望。

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