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晨会纪要总结 - 2018年2月1日

核心内容概览

2018年2月1日的晨会纪要涵盖了政策动态、市场表现、行业趋势、财经信息、山西经济动态及个股动态等多个方面。整体来看，中国制造业、金融改革、去产能政策、股市动态以及债券与基金发行情况均有所提及。

主要观点与关键信息

一、政策动态

1. “中国制造2025”

   • 工信部表示“中国制造2025”的顶层设计已完成。
   • 5家国家级制造业创新中心及48家省级创新中心已建成，制造业创新体系逐步完善。
   • 2018年重点工作包括：实施五大工程、创建国家级示范区、培育世界级先进制造业集群、推进制造业与互联网融合、提升制造业供给体系质量、优化制造业发展环境。

2. 央企混改

   • 中央企业混改已覆盖大部分子企业，下一步将拓展混改广度和深度。
   • 推动股权多元化、引入非公资本，形成市场化经营机制。

3. 人民币国际化

   • 中国银行白皮书显示，人民币国际地位预期乐观，76%的受访市场主体希望人民币接近主要国际货币。
   • 境外市场对人民币资产配置意愿提升，预计未来增长空间较大。

4. 监管政策

   • 央行与银监会希望欧盟重新考虑设立IPU的监管要求，以降低合规成本。
   • 中国监管当局未对在华外资金融机构提出类似要求，且与美国相比，门槛较低。

二、股市与行业动态

1. 股市表现

   • 上证综指收跌0.21%，创业板指跌2.66%，市场整体偏弱。
   • 白马股表现较好，上证50上涨超1%。

2. 行业资金流向

   • 主力资金净流入前三为食品饮料、银行、纺织服装。
   • 净流出前三为化工、计算机、有色金属。

3. 个股动态

   • 浙商证券：2017年净利润同比下降14.36%，主要因交易量下滑。
   • 万方发展：终止收购执象网络100%股权，因经营理念差异。
   • 北方国际：拟投资1.79亿欧元建设克罗地亚风电项目。
   • 嘉泽新能：拟25亿元并购中盛光电，承诺未来三年净利润增长。
   • 三湘印象：实控人增持近377万股，持股比例达32.93%。
   • 拓斯达：实控人拟增持2000万至1亿元，计划在6个月内完成。

三、去产能与环保政策

1. 地方去产能不放松

   • 多地将煤电、有色、水泥、炼化等行业纳入去产能目标。
   • 河北、山西、新疆等省份提出具体去产能目标，并鼓励企业兼并重组。

2. 环保部推动水质监测

   • 建设2050个地表水自动监测站，推动水质监测市场增长。
   • “十三五”期间水质监测市场规模有望达300亿元，增长数倍。

四、金融行业动态

1. 券商业绩

   • 浙商证券、财通证券、长江证券、申万宏源等券商2017年营收与净利双降。
   • 兴业证券、东方证券等表现较好，东方证券增长幅度达53%。

2. 国债与债券发行

   • 国债期货小幅上涨，10年期债主力T1803涨0.13%。
   • 多家债券发行信息公布，包括国开债、城投债、企业债等。

五、山西经济动态

1. 山西PPP项目

   • 截至2018年，山西PPP项目达210个，总投资1663亿元。
   • 每年新增约200个PPP项目，年均投资5000亿元。

2. 太原市经济

   • 2017年GDP增长7.5%，服务业拉动增长。
   • 城市基础设施建设投资增长30.4%，财政用于民生支出较快增长。

六、全球市场动态

1. 美股表现

   • 企业财报提振美股，道指与标普500指数创近两年最大月涨幅。
   • 纳斯达克综合指数涨幅达7.3%，为2015年以来最大单月涨幅。

2. 欧股表现

   • 欧洲基准股指微跌，但1月累计涨幅创三个月来最大。
   • 英国股市因Capita PLC股价暴跌而表现不佳。

3. 亚太股市

   • 多数亚太股市低位见支持，部分国家股市反弹。
   • 日经与沪深股市仍偏软，未明显反弹。

七、市场策略建议

1. 结构性牛市预期

   • 2018年经济稳中向好，流动性趋紧，市场呈现结构性牛市。
   • 低估值的权重蓝筹与行业龙头仍是上涨主力，尤其是上证50和沪深300。

2. 创业板走势

   • 创业板受商誉高企及创新投入不足影响，仅反弹非反转。
   • 建议关注年报后研发费用与商誉的边际改善。

3. 行业配置

   • 推荐消费与金融板块，重点推荐食品饮料、银行、房地产。
   • 周期行业关注钢铁，其年报预告普遍超预期。

总结

2018年2月1日的晨会纪要内容丰富，涵盖政策、市场、行业、经济等多个层面。核心观点集中在“中国制造2025”政策落地、混改深化、人民币国际化进展、股市结构性调整、地方去产能、环保政策推动、以及金融市场的表现。从整体来看，市场呈现分化态势，权重蓝筹表现优于题材股，而创业板因基本面问题仍面临挑战。同时，全球市场表现强劲，但需关注政策变化对市场情绪的影响。