20230506-华泰期货-商品策略周报_高频地产回落考验国内经济预期_11页_1mb

商品期货策略摘要

市场分析

影响因素

1. 国内：地产销售与工业品需求边际变化、政治局会议总量中性信号。
2. 海外：美联储加息落地后，银行风险与美股、原油同步调整。

激利伏期

• 缓和：上周五国内“城中村改造”政策、海外表态监控银行做空压力带来企稳。
• 判断：经济弱复苏、等待政策破局。国内地产政策边际转松；海外看好美联储平台期利好风险资产。

建议

1. 股指：维持乐观。
2. 商品：
   • 黑色、有色、能源中性；
   • 有色、贵金属逢低买入套保；
   • 农产品（生猪）需关注供需压力。

风险因素

1. 美联储超预期加息。
2. 地缘政治、全球/单国经济超预期下行。
3. 各国物价调控政策加码。
4. 流动性风险冲击。