20151201-莫尼塔投资-普林格技术勘市_A股技术面处于弱势格局_13页_1mb

报告摘要

普林格技术勘市总结

核心内容

本报告由技术分析大师马丁·普林格分析A股及全球市场技术面状态，结合多个指标对市场趋势进行判断，指出当前市场整体处于弱势格局，存在进入熊市的可能。

主要观点

全球股市处于熊市大周期：从长期来看，全球资本市场的大趋势大致吻合，2000年以来的MSCI全球股指ETF经历了多个峰值递降的周期顶，当前处于熊市大周期。
全球股指技术面结构弱势：全球股指在2015年下半年第三次触及上升趋势线并跌破，表明可能已经越过小周期牛熊分界点，进入熊市。同时，RSI（48）指标也反映了类似的状态。
A股处于熊市状态：上证综指当前点位在年线之下，KST指标与其9个月移动平均线出现交叉，显示市场处于熊市。
A股短期与中期趋势看空：短期（2~8周）趋势看空，因10天ROC线跌破趋势线，且短期扩散指标发出卖出信号。中期趋势也看空，扩散指标持续在“看空”状态，且冬季动量指标处于偏空状态。
美元/人民币存在向上突破可能：长期和中期KST指标均为正值，支持美元/人民币汇率存在向上突破的可能性，但短期KST仍处于EMA之下，需进一步观察。

关键信息

技术指标分析

KST指标：用于跟踪短期（2~8周）、中期（6~39周）和长期（9个月～2年）趋势，当前美元/人民币的长期和中期KST指标为正值，支持向上突破。
扩散指标：用于统计样本中处于各自移动平均线之上的股票数量。当扩散指标回落至移动平均线之下时，发出卖出信号。
ROC线：10天ROC线跌破趋势线，表明市场缺乏持续上攻动力。
SPK指标：由短期、中期和长期KST指标组合而成，用于判断长期动量趋势，当前SPK指标尚未出现反转信号。
冬季动量：当大量成份股的平滑动量低于0并持续下滑时，市场进入“冬季”状态，表明左侧买入机会增加，但当前仍处于偏空状态。

市场趋势判断

全球股市：已三次触及上升趋势线并跌破，进入小周期熊市。
A股市场：
- 短期（2~8周）：看空，因10天ROC线跌破趋势线，短期扩散指标发出卖出信号。
- 中期（6周～9个月）：看空，扩散指标持续在“看空”状态，冬季动量指标偏空。
- 长期（9个月～2年）：谨慎，KST指标为正值，支持向上突破，但尚未形成明确趋势。

抄底商品的建议

短期抄底可能性存在，但历史经验表明，等到长期动量指标KST和全球经济领先指标反转时配置商品更安全。
当前商品市场：处于熊市，全球商品指数已完成顶部结构，目前处于自由落体状态。

图表说明

图1：显示MSCI全球股指在2000年以来的熊市大周期状态。
图2：显示全球商品指数处于熊市，技术图形完成顶部结构。
图3：上证综指处于年线之下，KST指标低于其9个月移动平均线，表明处于熊市。
图4：显示上证综指反弹后的高位状态，10天ROC线在0附近，缺乏持续动力。
图5：显示上证综指形成头肩顶结构，暗示未来可能调整至2400-2600点附近。
图6：中期扩散指标在年中发出卖出信号，且持续看空。
图7：中期动量指标处于“冬季”状态，偏空。
图9：美元/人民币汇率处于65周EMA之上，长期和中期KST指标为正值，支持向上突破。

附录术语解释

全球商品指数：包含以美元、欧元和日元计价的CRB现货工业原材料指数，权重为三个经济体在全球GDP中的份额。
KST指标：由短期、中期和长期动量指标组成，用于区分不同时间尺度的趋势。
扩散指标：统计样本中处于各自移动平均线之上的股票数量，用于判断市场结构变化。
冬季动量：当大量成份股的平滑动量低于0并持续下滑时，市场进入“冬季”状态，可能预示底部临近。
SPK指标：由KST指标组合而成，用于判断长期动量趋势，结合趋势线和移动平均线判断反转。

免责声明

本报告仅作为参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性、完整性或可靠性。

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