大国国情系列一：中国经济聚哪儿？-20210315-华创证券-17页_1mb
报告摘要
中国经济集聚情况分析总结
核心内容概述
本报告通过集中度分析方法，从区域、省际、省内三个维度，系统梳理了中国当前经济的集聚特征，揭示了东部、中部、西部和东北地区在经济、人口、财政、基建等方面的分布情况，并分析了城市群与省内经济格局的演变趋势。
一、区域经济集中度：向东部集聚，向城市群集聚
主要特征
- 东部：经济高度集聚，占全国GDP的51.9%，消费占51.3%，财政收入占57.9%。但近年来消费集中度有所下降，主要受内陆地区消费崛起影响。
- 中部：投资集中度较高，GDP占22%，基建占25.8%，固投占27.6%。2014年以来经济集中度提升明显，尤其是基建和固投。
- 西部：土地面积占全国68.9%，基建占33.3%，但GDP和消费集中度较低。财政收入占19.5%，支出占29.2%，财政缺口扩大。
- 东北：各项经济指标集中度全面下滑，仅消费表现相对较好，财政收支缺口显著。
城市群表现
- 十大城市群贡献了全国近80%的GDP。
- 三大城市群（长三角、珠三角、京津冀）仅占全国2%的土地面积，却承载了近30%人口、40%GDP、近50%财政收入和近70%出口。
- 长三角“强者恒强”，经济指标持续领先。
- 珠三角在金融危机后集中度有所下降，但正推进粤港澳大湾区建设。
- 京津冀集中度全面下降，需疏解北京非首都功能，发展雄安新区等。
二、省际经济集中度：回落中呈现三大特征
特征一：集中度回落，分化看消费
- 中西部GDP集中度明显提升，尤其河南、四川、湖北、湖南等省份增速加快。
- 消费集中度与GDP集中度趋势一致，2020年消费前5高地与GDP前5高地完全重合。
特征二：基建“遍地开花”，投资消费不分家
- 基建投资相对更集中于西部，受政策影响较大。
- 固投集中度低于消费，但两者呈现高度重合，2020年固投前10高地中有8个也是消费前10高地。
特征三：“富省更富”——财政收支差距拉大
- 东部财政收入集中度较高，2020年占57.9%。
- 中西部财政支出占比较高，需依赖转移性收入弥补财政缺口。
- 财政收支集中度差异扩大，反映“富省更富”趋势。
三、省内经济集中度：内陆省会多“独霸”，沿海多现“双子星”
内陆省份
- 省会GDP占全省比重较高，资源向省会高度集中。
- 例如：长春占吉林GDP比重达53.9%，成都占四川GDP比重达5.9倍于绵阳，武汉、长沙分别占湖北、湖南GDP的3倍以上。
沿海省份
- 省会GDP占比相对较低，多呈现“双子星”格局，如广东（广州、深圳）、山东（济南、青岛）、浙江（杭州、宁波）。
- 福建投资、消费、财政收入高地分属不同城市，显示其“双子星”格局中竞争大于分工。
关键信息
- “十四五”规划强调优化区域经济布局，推动区域协调发展。
- 区域集中度：东部全面集聚，中部投资增长快，西部基建次高，东北全面下滑。
- 城市群：是推动经济集聚的重要载体，未来仍具增长潜力。
- 省际分化：消费、投资、财政收入集中度呈现明显差异。
- 省内格局：内陆省份呈现“强省会”特征，沿海省份则形成“双子星”竞争格局。
- 风险提示：区域经济增速和政策存在超预期风险。
报告亮点
- 首次从区域、省际、省内三个维度全面分析中国经济集聚情况。
- 通过集中度指标，直观反映经济、人口、财政、基建等关键指标的分布与变化趋势。
- 结合**“十四五”规划**，分析区域发展战略对经济格局的影响。
投资逻辑
- 区域维度：东部经济持续领先，城市群成为增长引擎。
- 省际维度：消费是省际经济分化的关键，财政收入与支出差距扩大。
- 省内维度：内陆省会主导经济，沿海省份呈现多中心发展。
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