> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锡市场周度总结 ## 核心内容概览 本周锡市场整体呈现震荡调整态势，期货与现货价格均有所波动，供应端逐步恢复，需求端因AI行业发展预期增强而有所提振，市场情绪趋于谨慎。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:沪锡 (日,元/吨) | 392740 | -30 | | LME3个月锡 (日,美元/吨) | 50910 | 815 | | 期货前20名净持仓:沪锡 (日,手) | -10632 | 307 | | 上期所库存:锡 (周,吨) | 11663 | -590 | | 上期所仓单:锡 (日,吨) | 10031 | 322 | ### 1.2 主要观点 - 沪锡主力合约收盘价小幅下跌，市场情绪偏弱。 - LME锡价格环比上涨，显示国际市场对锡的需求有一定支撑。 - 期货前20名净持仓小幅上升，表明市场多头情绪略有回暖。 - 上期所库存和仓单数据出现波动，显示市场供需关系变化。 - 技术面上，持仓减量区间震荡，多头氛围下降，短期预计震荡调整，关注MA60支撑位。 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | SMM1#锡现货价格 (日,元/吨) | 394000 | -6750 | | 长江有色市场1#锡现货价 (日,元/吨) | 393800 | -5940 | | 沪锡主力合约基差 (日,元/吨) | 1260 | -6720 | | LME锡升贴水 (0-3) (日,美元/吨) | -76 | 26 | ### 2.2 主要观点 - 现货价格环比下降，但现货升水回升至1500元/吨，显示市场对锡的短期需求增强。 - 基差和升贴水数据波动，反映期货与现货价格之间的差距缩小，市场对锡的预期有所改善。 - 需求端受AI行业带动，焊锡需求增长预期增强，采购氛围回暖。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口数量:锡矿砂及精矿 (月,万吨) | 1.76 | 0.25 | | 平均价:锡精矿(40%) (日,元/吨) | 378000 | 16050 | | 平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科 (日,元/吨) | 16000 | 1500 | | 平均价:锡精矿(60%) (日,元/吨) | 382000 | 16050 | | 平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科 (日,元/吨) | 12000 | 1500 | ### 3.2 主要观点 - 锡矿进口量回升，缅甸复产及雨季结束对供应端形成支撑。 - 锡矿加工费出现小幅回升，供应紧张局面有所缓解。 - 精炼锡产量受原料库存偏低和年末检修影响，仍处于受限状态，但年后有回升预期。 - 印尼锡出口量增长，进口窗口逐步开启，进口压力加大。 --- ## 四、下游情况 ### 4.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 焊锡条:60A:个旧 (日,元/吨) | 249150 | -4780 | | 产量:镀锡板(带):累计值 (月,万吨) | 152.87 | 13.87 | | 出口数量:镀锡板 (月,万吨) | 14.29 | -0.45 | ### 4.2 主要观点 - 焊锡条价格环比下降，但下游采购氛围回暖，库存下降明显。 - 镀锡板产量环比增加，出口量小幅下降，显示需求增长与出口压力并存。 - AI行业前景良好，将带动焊锡需求增长，对锡价形成支撑。 --- ## 五、行业消息 1. **地缘政治**：美国对伊朗的军事行动持续，特朗普警告伊朗勿阻断霍尔木兹海峡石油运输，伊朗表示将果断防御。 2. **贸易数据**：我国前2个月货物贸易进出口总值增长18.3%，对美国进出口下降16.9%，对东盟、欧盟进出口增长20%左右。 3. **政策动向**：工信部启动工业数据筑基行动，推动高质量行业数据集建设，助力人工智能发展。 4. **财政预算**：2026年国债限额为485508亿元，地方政府债务限额明确，强调防范专项债偿付风险。 --- ## 六、观点总结 - **宏观面**：地缘政治风险依然存在，但短期内对锡市场影响有限。 - **基本面**：供应端逐步恢复，需求端因AI发展预期增强，市场存在支撑。 - **技术面**：沪锡短期震荡调整，关注MA60支撑位。 - **总体判断**：预计沪锡短期震荡，需关注市场供需变化和政策动向。 --- ## 七、重点关注 - 今日暂无重大消息发布，市场观望情绪浓厚。 --- **数据来源**：第三方数据 **观点仅供参考**，市场有风险，投资需谨慎！ **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878