20260511-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_关注情绪高涨下的结构分化_18页_1mb

公募基金周报总结（2026.05.11）

核心内容概述

2026年5月6日至5月8日期间，A股市场在五一假期后迎来强劲表现，主要指数全线上涨。市场情绪高涨，但内部结构分化明显，成长板块出现分化，部分前期涨幅较大的板块高位震荡，而机器人、商业航天、AI应用等细分领域则相对活跃。同时，成交量持续放大，显示资金参与热情提升。

在固收市场方面，债券收益率整体上行，央行通过缩量逆回购操作，引导资金面从超宽松向合理宽松转变。5月超长债供给密集，或对长端收益率下行形成压制，债市或维持区间震荡。信用债配置价值仍受关注。

主要观点

权益市场回顾与展望

• 市场表现：A股市场在五一假期后首周表现强劲，主要指数全线上涨。
• 板块轮动：科技制造板块（如通信、电子、机械设备、计算机）涨幅居前，而资源类板块（如石油石化、煤炭、银行）出现调整。
• 结构分化：成长板块内部出现明显分化，半导体、存储等前期强势板块高位震荡，而机器人、商业航天、AI应用等细分方向相对活跃。
• 资金情绪：连续三个交易日成交额均突破3万亿元，资金参与热情显著提升。
• 短期展望：特朗普访华预期有助于稳定外部风险偏好，成长方向仍是当前核心主线，但市场已积累一定获利盘，指数可能进入震荡整固阶段。
• 投资策略：市场轮动加快，结构性机会或优于指数层面追高。

固收市场回顾与展望

• 收益率变化：1年期国债收益率上行2.51BP至1.19%，10年期国债收益率上行1.97BP至1.77%，30年期国债收益率上行3.00BP至2.25%。
• 资金面变化：央行缩量续作逆回购，资金净回笼明显，意在防止资金“空转”，但整体仍维持宽松基调。
• 供给与需求：5月超长债供给密集，可能限制长端收益率下行空间，债市震荡概率较大。建议维持中性久期。
• 信用债配置：5月为信用债发行淡季，其配置价值仍值得重视。

关键信息

基金指数表现

权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周上涨0.95%，近一月上涨8.83%，今年以来上涨17.43%，策略运行以来上涨68.80%。
• 价值股基优选：上周下跌-0.49%，近一月上涨1.58%，今年以来上涨4.43%，策略运行以来上涨26.35%。
• 均衡股基优选：上周上涨-0.34%，近一月上涨5.03%，今年以来上涨10.48%，策略运行以来上涨43.61%。
• 成长股基优选：上周上涨1.06%，近一月上涨10.48%，今年以来上涨21.22%，策略运行以来上涨75.00%。

行业主题类指数

• 医药股基优选：上周下跌-0.42%，近一月下跌-2.48%，今年以来上涨1.81%，策略运行以来上涨13.59%。
• 消费股基优选：上周上涨0.34%，近一月上涨2.62%，今年以来下跌-1.73%，策略运行以来上涨2.97%。
• 科技股基优选：上周上涨1.65%，近一月上涨19.07%，今年以来上涨24.80%，策略运行以来上涨91.01%。
• 高端制造股基优选：上周上涨0.64%，近一月上涨19.51%，今年以来上涨28.67%，策略运行以来上涨70.28%。
• 周期股基优选：上周下跌-1.72%，近一月上涨1.38%，今年以来上涨10.40%，策略运行以来上涨44.55%。

泛固收类指数

• 货币增强策略指数：上周上涨0.02%，近一月上涨0.11%，今年以来上涨0.49%，策略运行以来上涨4.99%。
• 短期债基优选：上周上涨0.02%，近一月上涨0.14%，今年以来上涨0.66%，策略运行以来上涨5.30%。
• 中长期债基优选：上周上涨0.02%，近一月上涨0.25%，今年以来上涨1.42%，策略运行以来上涨8.33%。
• 低波固收+基金优选：上周上涨0.18%，近一月上涨0.74%，今年以来上涨1.87%，策略运行以来上涨6.52%。
• 中波固收+基金优选：上周上涨0.23%，近一月上涨1.16%，今年以来上涨2.33%，策略运行以来上涨8.94%。
• 高波固收+基金优选：上周上涨0.49%，近一月上涨1.91%，今年以来上涨3.47%，策略运行以来上涨11.95%。
• 可转债基金优选：上周上涨1.79%，近一月上涨3.88%，今年以来上涨8.15%，策略运行以来上涨34.39%。
• QDII债基优选：上周上涨0.28%，近一月上涨0.77%，今年以来下跌-0.81%，策略运行以来上涨9.13%。
• REITs基金优选：上周上涨0.40%，近一月下跌-1.31%，今年以来上涨1.35%，策略运行以来上涨32.44%。

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 基金组合等模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来可能失效，不构成对基金未来表现的预测。
• 投资需谨慎，市场有风险，不保证任何内容对投资决策构成保证或承诺。