铂与钯市场分析总结（2025年12月29日）
一、核心内容概述
本报告分析了2025年12月28日铂金与钯金的市场表现，包括价格变动、成交量、持仓量、ETF持仓、库存及价差等数据，并结合宏观及行业新闻对市场趋势进行解读。分析师刘雨萱指出，铂金市场多头情绪依然饱满，钯金则呈现震荡上行态势。
二、市场数据概览
1. 价格变动
| 品种 |
昨日收盘价 |
涨幅 |
| 铂金期货2606 |
705.30 |
2.67% |
| 金交所铂金 |
662.15 |
11.99% |
| 纽约铂主连(前日) |
2513.90 |
10.60% |
| 伦敦现货铂金(前日) |
2459.50 |
9.17% |
| 钯金期货2606 |
515.65 |
-2.53% |
| 人民币现货钯金 |
429.00 |
3.13% |
| 纽约钯主连(前日) |
2,060.50 |
13.15% |
| 伦敦现货钯金(前日) |
1,925.00 |
11.69% |
2. 成交与持仓
| 品种 |
昨日成交（千克） |
较前日变动 |
昨日持仓（千克） |
较前日变动 |
| 广铂 |
109,875 |
-117,791 |
52,265 |
+3,533 |
| NYMEX铂金 |
83,211 |
+236 |
103,710 |
+75,569 |
| 广钯 |
162,756 |
+62,463 |
30,775 |
+6,913 |
| NYMEX钯金 |
46,864 |
-1,260 |
68,275 |
+283 |
3. ETF持仓与库存
| 品种 |
昨日持仓（盎司） |
较前日变动 |
| 铂金ETF |
3,275,432 |
+294 |
| 钯金ETF |
1,143,186 |
+1,475 |
| 品种 |
昨日库存（千克） |
较前日变动 |
| NYMEX铂金 |
646,896 |
+1,429 |
| NYMEX钯金 |
198,040 |
+2,206 |
4. 价差分析
| 项目 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| PT9995对PT2606价差 |
-43.15 |
-95.70 |
+52.55 |
| 广铂2606对2610价差 |
-2.55 |
-3.40 |
+0.85 |
| 买广铂2606抛2610套利成本 |
8.64 |
8.42 |
+0.22 |
| 金交所铂金对伦敦铂金价差 |
108.10 |
83.07 |
+25.03 |
| 人民币现货钯金对PD2606价差 |
-86.65 |
-113.05 |
+26.40 |
| 广钯2606对2610价差 |
-6.35 |
-5.95 |
-0.40 |
| 买广钯2606抛2610套利成本 |
6.39 |
6.55 |
-0.16 |
| 人民币现货钯金对伦敦钯金价差 |
-5 |
27 |
-31.89 |
5. 汇率数据
| 品种 |
昨日价格 |
较前日变动 |
| 美元指数 |
98.03 |
+0.13% |
| 美元兑人民币(CNY即期) |
7.01 |
-0.01% |
| 美元兑离岸人民币(CNH即期) |
7.00 |
+0.08% |
| 美元兑人民币(6M远期) |
6.93 |
+0.06% |
三、主要观点
- 铂金市场：多头情绪依然强劲，价格持续上涨，金交所铂金涨幅显著，表明市场对铂金的需求或预期较强。
- 钯金市场：整体呈震荡上行趋势，尽管期货价格小幅下跌，但现货价格和部分合约价差显示市场仍具备支撑。
- 价差变化：铂金与钯金的跨期价差和不同市场间的价差均有明显波动，反映市场参与者对价格走势的预期存在分歧。
- 套利成本：铂金和钯金的跨期套利成本略有上升，显示市场流动性变化及交易策略调整。
四、宏观及行业新闻
- 地缘政治：俄罗斯对乌克兰能源设施、导弹发动机部件及无人机基地进行打击，可能影响全球供应链及贵金属需求。
- 政治会谈：泽连斯基访问美国并与特朗普会谈，可能对国际局势产生影响，间接影响贵金属市场。
- 中国ETF规模：中国ETF规模首次突破6万亿元，显示国内投资者对贵金属等资产的配置意愿增强。
- 财政会议：全国财政工作会议召开，可能对国内经济政策和贵金属需求产生一定影响。
- 柬泰合作：柬埔寨与泰国就边界问题达成共识，对区域经济稳定有一定积极作用。
五、趋势强度
- 铂金趋势强度：1（偏强）
- 钯金趋势强度：1（偏强）
六、免责声明
本报告仅作为参考，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况做出决策，不承担因使用本报告而产生的任何责任。
