20240421-中国银河-汽车行业行业周报_4月上半月新能源车渗透率突破50_地方政府密集发布_以旧换新_政策细则_14页_448kb

汽车周四上半月零售和批发等数据，行业内燃油和新能源分别出现了销量数据上的下滑。

本周，乘联会数据显示4月1日至14日，我国乘用车市场零售516万辆，同比减少11%。批发数据为534万辆，同比增长13%。汽车整体销量下滑，主因是清明节假期时间段。

与此相比，4月1日至14日新能源车零售26万辆，同比增长32%，只要该新能源车渗透率有了明显增长，首次突破50%。生产能力提升和订单执行的加快，也是新能源车销量下滑的原因之一。

行情回顾方面，本周汽车板块整体表现不佳，交出-0.45%的涨幅，在所有行业中排名倒数第14。

个股方面涨幅前列的有万丰奥威、万安科技、钱江摩托等；跌幅排名前列则包括越博动力、中国中期、深中华A等。细分行业内，商用车股价表现强势，零部件及销售和服务板块整体表现较弱。

许多地方政府纷纷贯彻落实国家14部门发布的《推动消费品以旧换新行动方案》，推出了"汽车以旧换新"和新能源购车补贴，如湖南省、广东省均发放不少补贴。南京和苏州分别发放燃油1000-4000元补贴和新能源4000-6000元补贴，鼓励汽车消费升级。

估值方面，新能源零部件、整车板块估值较高，分别为33.17倍及17.35倍，而销售和服务、商用车估值较便宜，分别为0.64倍及2.05倍。

投资建议方面，倾向于股票代码601238（广汽集团）、002594（比亚迪）、000625（长安汽车）、601633（长城汽车）等整车企业；智能手机智能零部件推荐了600741（华域汽车）、603596（伯特利）、002920（德赛西威）等。

新能源零部件方面则推荐了601031（法拉电子）、301031（中熔电气）、601380（华纬科技）等公司。

风险提示是汽车销量不达预期、供应链缺芯及零部件短缺、汽车竞争加剧等几个方面。