20180629-宏信证券-市场先抑后扬_创业板涨幅领先_10页_1mb

市场总结：先抑后扬，创业板领涨

核心内容

本周A股市场呈现“先抑后扬”的走势，主要股指涨跌互现，市场风格出现明显分化，成长板块表现优于价值板块。创业板指逆势上涨，成为市场亮点，而上证综指和深证成指则延续下跌趋势。此外，市场成交额萎缩，融资融券数据整体下滑，但沪股通资金净流入有所回升。

主要观点

• 市场走势分化：成长风格占优，创业板指周涨3.68%，而上证综指周跌1.47%，深证成指周跌0.32%。价值与绩优类股票整体表现较差。
• 行业表现两极：涨幅靠前的行业包括计算机、国防军工、电子、通信、纺织服装，跌幅靠前的行业则有房地产、钢铁、建筑材料、银行、食品饮料。
• 个股表现活跃：上涨个股数量多于下跌个股，其中242只个股涨幅超过10%，16只个股涨幅超过30%；同时也有部分个股跌幅较大，如79只跌幅超过10%，9只跌幅超过30%。
• 融资融券数据下滑：全市场两融余额小幅下降，融资买入额和融券卖出额均有所减少，但融资买入与融券卖出额合计占A股交易额的比例略有下降。
• 北向资金动态：沪股通资金净流入增加，累计净流入升至2810.62亿元；而深股通资金净流出扩大，累计净流入降至2266.39亿元。

关键信息

指数表现

• 上证综指：周跌1.47%，连跌六周，收于2847点，创两年新低。
• 深证成指：周跌0.32%，连跌三周，收于9379点。
• 创业板指：周涨3.68%，曾一度跌至1500点附近，最终收于1606点。
• 中小板指：周跌0.33%，表现相对稳定。

行业涨跌幅

• 涨幅靠前：计算机（6.99%）、国防军工（4.54%）、电子（3.38%）、通信（2.63%）、纺织服装（2.40%）。
• 跌幅靠前：房地产（-6.56%）、钢铁（-5.67%）、建筑材料（-4.47%）、银行（-4.39%）、食品饮料（-3.68%）。

概念板块表现

• 涨幅靠前：去IOE（10.94%）、电子政务（9.40%）、工业互联网（8.54%）、芯片国产化（8.53%）、核高基（8.07%）。
• 跌幅靠前：房屋租赁（-4.24%）、新型城镇化（-3.64%）、沪股通50（-3.47%）、西部水泥（-3.22%）、一线龙头（-2.89%）。

融资融券数据

• 两融余额：截至6月28日，全市场两融余额为9241.19亿元，较上周末减少0.51%。
• 融资数据：日均融资余额为9165.37亿元，较上周减少1.26%；日均融资买入额225.02亿元，较上周减少15.72%；日均融资偿还额237.54亿元，较上周减少35.09%。
• 融券数据：日均融券余额62.98亿元，较上周增长2.20%；日均融券卖出额7.80亿元，较上周减少8.19%；日均融券偿还额6.57亿元，较上周减少22.34%。
• 融资交易占比：融资买入与融券卖出额合计为232.82亿元，占A股交易额的7.35%，较上周下降0.09个百分点。

北向资金动态

• 沪股通：日均成交额143.11亿元，较上周减少10.07%；资金净流入12.57亿元，较上周增加34.04亿元；累计净流入升至2810.62亿元。
• 深股通：日均成交额97.52亿元，较上周减少3.85%；资金净流出31.19亿元，较上周增加31.09亿元；累计净流入降至2266.39亿元。

恒生AH溢价指数

• 恒生AH溢价指数为118.13，较上周同期下降2.85%。

风险提示

• 市场风格分化显著，投资者需关注成长与价值板块的轮动。
• 融资融券数据下滑，市场资金面偏紧，可能影响短期走势。
• 北向资金流入流出变化较大，需关注国际资金动向对市场的影响。

投资建议

• 公司评级：买入（Buy）适用于预期未来6个月内股价强于沪深300指数20%以上的公司；持有（Hold）适用于预期未来6个月内股价变动幅度在+5%~+20%之间的公司；中性（Neutral）适用于预期未来6个月内股价变动幅度在-5%~+5%之间的公司；卖出（Sell）适用于预期未来6个月内股价弱于沪深300指数5%以上的公司。
• 行业评级：强于大市（Strong）适用于预期未来6个月内行业涨幅强于沪深300指数10%以上的行业；跟随大市（Follow）适用于预期未来6个月内行业涨幅在-10%~+10%之间的行业；弱于大市（Weak）适用于预期未来6个月内行业涨幅弱于沪深300指数10%以上的行业。

声明与免责

• 分析师徐伟具备证券投资咨询执业资格，研究观点独立公正。
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