期货与现货市场总结
核心内容概述
本报告分析了2026年4月23日螺纹钢与热卷期货及现货市场的价格变动、价差变化、利润情况及市场逻辑，结合政策、供需、成本等多方面因素，对市场走势进行了总结与策略建议。
期货市场表现
螺纹钢期货
| 合约 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| RB2605 |
3117 |
3128 |
-11 |
| RB2610 |
3181 |
3186 |
-5 |
| RB2701 |
3209 |
3212 |
-3 |
| RB05-RB10 |
-64 |
-58 |
-6 |
| RB05-RB01 |
-290 |
-289 |
-2 |
| RB10-RB01 |
-230 |
-234 |
4 |
热卷期货
| 合约 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| HC2605 |
3361 |
3361 |
0 |
| HC2610 |
3385 |
3388 |
-3 |
| HC05-HC10 |
-24 |
-27 |
3 |
| HC10-HC01 |
-17 |
-14 |
-3 |
| HC05-I05 |
4.16 |
4.15 |
0.01 |
| HC10-I09 |
4.32 |
4.31 |
0.01 |
| HC01-I01 |
4.44 |
4.42 |
0.02 |
现货市场表现
螺纹钢现货价格
| 品牌 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| 上海中天 |
3230 |
3230 |
0 |
| 南京西城 |
3380 |
3370 |
10 |
| 山东石横 |
3390 |
3390 |
0 |
| 唐山唐钢 |
3180 |
3160 |
20 |
| 华东废钢 |
2100 |
2100 |
0 |
热卷现货价格
| 品牌 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| 天津河钢热卷 |
3290 |
3290 |
0 |
| 乐从日钢热卷 |
3410 |
3410 |
0 |
| 上海日钢热卷 |
3390 |
3390 |
0 |
| 乐从马钢冷轧 |
3800 |
3780 |
20 |
| 上海马钢冷轧 |
3810 |
3790 |
20 |
现货价差与利润
螺纹钢价差
| 价差 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| 上海螺纹-北京螺 |
30 |
40 |
-10 |
| 上海螺纹-济南螺 |
-140 |
-140 |
0 |
| 上海螺纹-广州螺 |
-270 |
-270 |
0 |
| 上海螺纹-杭州螺 |
-120 |
-110 |
-10 |
| 上海螺纹-南京螺 |
-30 |
-30 |
0 |
热卷价差
| 价差 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| 上海热卷-天津热 |
100 |
100 |
0 |
| 上海热卷-乐从热 |
-20 |
-20 |
0 |
| 唐山带钢-唐山热 |
-50 |
-50 |
0 |
| 上海冷轧-上海热 |
420 |
400 |
20 |
| 乐从冷轧-乐从热 |
390 |
370 |
20 |
现货利润
| 利润 |
2026/4/23 |
2026/4/22 |
涨跌 |
| 调坯轧材利 |
80 |
80 |
0 |
| 华东螺纹利 |
52 |
47 |
5 |
| 华东电炉平 |
-124 |
-148 |
24 |
| 华东电炉谷 |
133 |
109 |
24 |
| 天津热卷 |
90 |
79 |
11 |
| 华东热卷 |
7 |
2 |
5 |
主要观点与关键信息
1. 市场走势
- 螺纹钢期货：整体呈现震荡走势，5月合约RB2605下跌11点，10月合约RB2610下跌5点，01合约RB2701下跌3点。
- 热卷期货：同样震荡，5月合约HC2605持平，10月合约HC2610下跌3点，05合约HC2605与05合约RB2605价差为241元，10合约价差为206元。
2. 基差与价差
- 螺纹钢基差：05合约基差为-290元，10合约基差为-230元，01合约基差为-214元。
- 热卷基差：05合约基差为-96元，10合约基差为-76元，01合约基差为-71元。
- 价差变化：螺纹钢5-10价差为-52元，热卷5-10价差为-25元，价差整体偏弱。
3. 市场逻辑
- 供需关系：成材端供需弱平衡，供应端相对稳定，但下游需求尚未明显放量。
- 成本端：焦炭第二轮提涨全面落地，市场对焦炭继续提涨预期升温，成本中枢上移。
- 外需改善：钢材出口明显好转，市场对后续需求修复的预期增强。
- 政策影响：碳达峰碳中和政策推动，强调非化石能源占比和碳排放强度控制，或对长期成本构成影响。
4. 重要资讯
- 政策动态：中共中央办公厅、国务院办公厅印发碳达峰碳中和综合评价考核办法，推动绿色转型。
- 产量与库存：4月中旬重点统计钢铁企业粗钢产量2111万吨，库存1863万吨，库存环比增长6.4%。
- 市场成交：铁矿石成交环比增长78.8%，建筑钢材成交环比下降18.7%。
- 供需数据：五大钢材供应周环比微增0.9%，总库存周环比下降3.5%，表观消费量周环比增长2.4%。
- 废钢产量：山东省3月废钢产出量环比增长28.4%，同比增长0.38%。
交易策略建议
- 整体策略：市场震荡，建议谨慎操作。
- 关注点：成本端的持续传导、下游需求的实际改善、政策对行业的影响。
- 风险提示：需警惕成本上涨未能有效传导至终端，或需求不及预期导致价格回落。
免责声明
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