> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹与热卷期货及现货市场总结 ## 核心内容概述 本总结基于2026年4月27日与4月24日的螺纹与热卷期货及现货市场数据，分析了价格变动、价差变化、基差情况以及市场基本面和交易策略。 ## 期货市场数据 | 合约 | 2026/4/27 | 2026/4/24 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | RB2605 | 3118 | 3121 | -3 | | RB2610 | 3190 | 3191 | -1 | | RB2701 | 3222 | 3222 | 0 | | HC2605 | 3375 | 3366 | 9 | | HC2610 | 3394 | 3392 | 2 | | HC2701 | 3413 | 3413 | 0 | ### 价差分析 - 螺纹5-10价差：-75元 - 热卷5-10价差：-22元 - 5月合约卷螺差：259元 - 10月合约卷螺差：206元 ## 现货市场数据 ### 螺纹现货价格 | 地区 | 2026/4/27 | 2026/4/24 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 上海中天 | 3230 | 3230 | 0 | | 南京西城 | 3380 | 3380 | 0 | | 山东石横 | 3380 | 3380 | 0 | | 唐山唐钢 | 3180 | 3170 | 10 | | 唐山钢坯 | 3020 | 3020 | 0 | | 华东废钢 | 2100 | 2100 | 0 | ### 热卷现货价格 | 地区 | 2026/4/27 | 2026/4/24 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 天津河钢热卷 | 3290 | 3280 | 10 | | 乐从日钢热卷 | 3420 | 3410 | 10 | | 上海日钢热卷 | 3390 | 3380 | 10 | | 上海冷热价 | 430 | - | - | ### 基差分析 | 合约 | 2026/4/27 | 2026/4/24 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 05合约螺纹盘面利 | -300 | -290 | -9 | | 10合约螺纹盘面利 | -231 | -224 | -7 | | 01合约螺纹盘面利 | -212 | -205 | -7 | | 05合约热卷盘面利 | -93 | -95 | 3 | | 10合约热卷盘面利 | -77 | -73 | -4 | | 01合约热卷盘面利 | -71 | -64 | -7 | ### 现货地区价差 | 价差 | 2026/4/27 | 2026/4/24 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | 上海螺纹-北京螺 | 0 | 20 | -20 | | 上海螺纹-济南螺 | -130 | -130 | 0 | | 上海螺纹-广州螺 | -250 | -270 | 20 | | 上海螺纹-南京螺 | -30 | -30 | 0 | | 上海线材-上海螺 | 180 | 180 | 0 | | 上海盘螺-上海螺 | 170 | 170 | 0 | | 上海热卷-天津热 | 100 | 100 | 0 | | 上海热卷-乐从热 | -30 | -30 | 0 | | 唐山带钢-唐山热 | -50 | -50 | 0 | | 上海冷轧-上海热 | 430 | 430 | 0 | | 乐从冷轧-乐从热 | 360 | 360 | 0 | ## 主要观点 1. **期货市场**：螺纹与热卷期货价格整体呈现震荡走势，5月合约价格略低于10月合约，但价差收窄。 2. **现货市场**：螺纹与热卷现货价格稳中有升，部分地区价格小幅上涨，但整体市场运行偏弱。 3. **价差变化**：螺纹5-10价差为-75元，热卷5-10价差为-22元，价差整体保持稳定。 4. **基差情况**：螺纹与热卷各合约基差均呈现负值，但部分合约基差有所改善。 ## 关键信息 - **伊朗出口禁令**：伊朗暂停出口钢坯和钢板等部分钢铁产品，出口禁令将持续至5月30日。 - **铁矿石成交**：全国主港铁矿石成交79.50万吨，环比减少1.9%；建筑钢材成交12.31万吨，环比增加13.7%。 - **钢厂盈利**：当前钢厂盈利比例已回升至50%，短期集中减产意愿有限。 - **产量预测**：5月日均铁水产量预计在241万吨附近高位持稳。 - **去库速度**：螺纹去库速度预计从4月的13%降至5月的6%，热卷从8%降至4%。 - **铁矿石发运**：全球铁矿石发运总量3250.1万吨，环比增加176.2万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2593.4万吨，环比增加57.4万吨。 - **铁矿石到港**：中国47港铁矿石到港总量2365.6万吨，环比增加17.6万吨；北方六港到港总量1047.8万吨，环比增加132.0万吨。 ## 多空逻辑 - **多头逻辑**：成本端驱动显著，焦炭第二轮提涨全面落地，市场对后期焦炭继续提涨预期升温，推动钢价修复性反弹。 - **空头逻辑**：成材端供需弱平衡，内需尚未明显放量，终端采购刚需跟进偏谨慎，基差修复后向上驱动边际减弱。 - **趋势判断**：短期震荡概率较大，需注意节奏，后续关注成本抬升向下游传导的兑现力度及旺季需求实际落地情况。 ## 交易策略 - **策略建议**：震荡策略为主，建议关注价格波动节奏，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。 ## 免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证信息和建议不会发生任何变化。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。数据来源：wind，钢联。