20220525-国都期货-豆类晨报_连粕大幅减仓回调_外盘美豆1700关口承压_4页_910kb

大豆及豆粕市场分析总结

核心内容

本报告分析了2022年5月25日大豆及豆粕市场的走势，重点包括期货市场和现货市场的价格变化，以及相关的操作建议。同时，报告也提供了多个图表，以辅助分析市场动态和趋势。

期货市场表现

从数据可以看出，A2207合约小幅上涨，而B2206和M2209合约均出现下跌，CBOT大豆则微涨。成交量和持仓量均有变化，但整体趋势显示市场活跃度有所下降。

现货市场情况

现货价格整体呈现下跌趋势，部分地区跌幅较大。基差方面，多数地区基差略有上升，但整体仍维持弱势。

主要观点

1. 外盘美豆走势：隔夜外盘美豆止跌反弹，主要由于USDA出口销售周报显示玉米播种速度加快，减少了大豆种植面积的预期。此外，全球植物油供应担忧也支撑了美豆价格。然而，由于新季美豆缺乏炒作因素，且生长期天气良好，预计外盘美豆难以突破1700关口，可能在该水平附近震荡。

2. 国内豆粕市场：国内豆粕市场受进口大豆及豆粕库存进入累库阶段影响，现货基差维持弱势。连粕单边走势仍随外盘成本端波动。

3. 市场支撑因素：南美大豆减产、全球旧作大豆供需偏紧以及新作美豆生长期天气的不确定性，均对外盘美豆形成支撑，预计下方1600一线支撑较强。

4. 操作建议：投资者应关注外盘走势及国内库存变化，结合市场供需情况和天气预报进行操作决策。

关键信息

• 外盘美豆：1700关口承压，预计反复震荡。
• 国内大豆及豆粕库存：进入累库阶段，现货基差弱势。
• 南美大豆减产：对全球市场形成支撑。
• 天气因素：新作美豆生长期天气仍存不确定性。
• 市场动态：需关注USDA报告、全球供需变化及汇率波动。

图表说明

报告附有以下图表以辅助分析：

• 图1：国内大豆库存量
• 图2：国内豆粕库存量
• 图3：生猪存栏同环比变化
• 图4：能繁母猪存栏同环比变化
• 图5：美国大豆产区未来15天降雨量
• 图6：美国大豆产区未来15天温度
• 图7：美元兑人民币及雷亚尔汇率
• 图8：连粕活跃合约基差
• 图9：油粕比
• 图10：豆菜粕价差

这些图表提供了市场库存、生猪存栏、天气预报、汇率变化、基差和价差等关键数据，有助于更全面地理解市场动态。

分析师与机构简介

• 分析师：王雅静，对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对可能因使用本报告而产生的任何损失不承担责任。报告不提供定制化投资建议，建议投资者独立评估，并咨询专业财务顾问。

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