20240307-金石期货-油脂_去库预期支撑_油脂小幅收涨_3页_1mb

油脂市场分析总结

一、宏观及行业动态

• 进口数据下滑：2024年1-2月中国大豆进口环比下滑88.9%，食用植物油进口环比下滑124.2%，显示进口压力减缓。
• 库存下降：3月1日中国沿海棕榈油库存降至58万吨，创2023年11月来最大降幅，但仍处高位。

二、基本面分析

• 供应端变化

  1. 巴西2024年大豆出口预计同比下降11%，新季产量调降预期强化供应压力缓解信号。
  2. 印尼维持食用油限价政策，抑制国内通胀；同时调整生物柴油标准，限制棕榈油出口。

• 需求端预测：国内库存处于同期高位，季节性进入消费淡季，预计呈供需双弱局面。

三、行情研判

• 国际走势：CBOT大豆价格创阶段性新低后反弹，底部或邻近种植成本线；印尼与马来西亚供应增量受关注。
• 国内策略：进口数据回落支撑油脂去库预期，短期或延续震荡偏强走势。

注：报告数据源于Wind、金石期货研究所、ANEC等机构，涉及CBOT及国内市场关联分析。