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生猪期货早报2024-3-14

分析师观点

• 基本面：供应端，规模场出栏增量预期较强，供给压力短期难缓解；需求端，白条需求疲软，屠宰量停滞，冻品库存压力大，缺乏增长刺激因素。综合判断，本周猪价或弱势运行，关注规模场出栏节奏及市场情绪变化（中性）。
• 基差：现货价14570元/吨，05合约基差-560元/吨，现货贴水期货（偏空）。
• 库存：生猪存栏量同比减少41%，能繁母猪存栏同比减少57%，显示供给端收缩趋势（偏空）。
• 盘面：MA20向上，05合约期价在MA20上方，但主力持仓净空且空减，利空（偏空）。
• 预期：本周猪价偏弱运行，LH2405合约建议日内偏空操作。

市场概况

• 供需矛盾：出栏节奏加快与需求偏弱形成对冲，标肥价差托底但二育市场饱和，供给压力减弱动能不足。
• 价格区间：现货支撑不足，期货贴水明显，市场情绪偏谨慎。

关键趋势

• 存栏量持续下降，能繁母猪库存深度收缩，供给端恢复缓慢。
• 饲料库存及盈利预期表现分化，出栏均重波动对成本端形成扰动。
• 冻储肉投放及消费偏好变化或对冲价格下行压力，但需求端仍显疲软。

注：以上信息源自分析师王明伟，LH2405合约操作建议严格遵循中性偏空立场，投资者需结合自身风险偏好谨慎决策。