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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2026年3月25日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等主要板块的行情分析、交易策略及风险提示。报告基于市场动态与基本面数据，为投资者提供操作建议。

主要观点与交易策略

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：震荡运行，需关注收益率底部变化及基本面影响。

黑色建材

• 焦煤：短线交易，价格偏强。
• 螺纹钢：区间交易，短期震荡偏强。
• 玻璃：震荡偏弱，建议卖出看涨期权。

有色金属

• 铜：高位震荡，建议逢高持空，关注战争持续性及库存去化。
• 铝：高位震荡，建议加强观望，关注供应端政策及海外库存。
• 镍：偏强震荡，建议观望，关注印尼雨季对发运的影响。
• 锡：区间交易，关注供应复产及下游需求。
• 黄金、白银：震荡运行，建议观望，谨慎交易。

能源化工

• PVC：偏强震荡，关注出口退税及库存变化。
• 烧碱：偏强震荡，建议逢低多配，谨慎追涨。
• 苯乙烯：震荡偏强，关注原油及纯苯价格。
• 聚烯烃：偏强震荡，关注伊朗局势及原油波动。
• 橡胶：震荡偏强，建议逢低多配不追高。
• 尿素：区间交易，关注复合肥开工及出口政策。
• 甲醇：区间交易，关注传统下游需求及库存变化。
• 纯碱：逢高做空，行业库存压力大。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：震荡偏强，关注外棉价格及消费预期。
• 苹果：震荡运行，关注好货交易及区域价格分化。
• 红枣：震荡运行，关注产区收购价格及持货商出货积极性。

农业畜牧

• 生猪：05、07反弹偏空；09震荡对待，关注产能去化及冻品入库。
• 鸡蛋：区间震荡，关注清明备货及库存去化。
• 玉米：短期区间震荡，关注东北优质粮源流通及小麦替代。
• 豆粕：低位震荡，建议谨慎追多，关注大豆到港及美豆采购进度。
• 油脂：高位震荡，建议滚动多油脂，前期多单逐步减仓。

关键信息

• 地缘政治影响：美伊局势缓解，原油价格下跌，但中东冲突仍对市场情绪和成本端构成影响。
• 政策因素：出口退税政策调整、检疫政策收紧、春检预期等对相关品种产生重要影响。
• 供需关系：多数品种处于供需两弱或库存高位状态，但部分品种如PVC、烧碱、尿素等受成本支撑或出口预期影响偏强。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，建议观望为主，关注宏观数据和事件变化。
• 数据来源：同花顺、财联社、金十财经、华尔街见闻、上海钢联、上海有色网、ALD、百川盈孚、卓创资讯、隆众资讯、中国棉花信息网、农业部、USDA、SPPOMA、MPOA、航运机构、EPA等。

风险提示

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
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