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市场总览

• 指数表现：上证指数上涨0.02%，沪深300下跌0.43%，科创50下跌0.66%，中证1000上涨0.24%，创业板指下跌1.21%，恒生指数下跌0.12%。
• 行业表现：综合(+2.57%)、公用事业(+1.87%)领先，煤炭(-2.04%)、医药生物(-0.97%)拖累。
• 资金流动：全A成交12271亿元，南下资金净流入120.67亿港元。

重要观点

• 轻工制造策略报告：消费增长推动行业策略，建议关注新消费景气和白马价值，推荐包括悦已消费和优质制造标的。
• 整体策略报告：Q3A股以银行为主，均衡配置券商+军工+TMT；海外关注美元资产和TACO交易风险，展望美股潜在上行动能但需防滞胀影响。重点观察8月关税豁免和美股财报。

关键风险包括消费恢复不及预期、经济复苏不足和外部政策变化。