20250623-安粮期货-碳酸锂期货周报_综述；锂市积弱难返_7页_783kb

安粮期货碳酸锂期货周报总结（2025.06.23-06.27）

市场综述

• 本周看法：基本面预期弱化，碳酸锂承压运行。建议关注5.8万元/吨支撑，若跌破且未快速收复，可逢高做空。
• 上周重要动态：
  • 矿价下行：锂矿价格重跌，进口量同比大幅下滑，库存高企，成本压力延续。
  • 供需矛盾：产量增长放缓，但进口量仍较高；电池级需求中磷酸铁锂增长乏力。
  • 库存压力：碳酸锂库存显著扩大，尤其是冶炼厂与终端环节库存较高。
  • 基差变化：主力合约LC2509周内基差走强，并出现backward结构。
• 多空因素：
  • 空头逻辑：需求持续疲软、利润运行亏损、库存累积，压制价格。
  • 多头观点：利润空间改善可能性，仍需观察实际需求回升情况。

关键数据及观点

1. 价格与利润：碳酸锂成本仍处于盈亏线以下。
2. 供需动态：碳酸锂产能利用率稳定（62.8%），电池级则有下滑。
3. 进出口情况：5月锂盐进口量环比减量明显，尤其智利出口回落。
4. 库存节节攀升：周、月度碳酸锂库存均处于高位。
5. 价差结构：09-11周合约呈现逆转，市场预期远月走势被压低。

投资建议

• 关键支撑位：5.8万元/吨，破位需防范风险。
• 操作策略：价格承压，维持偏空态度，关注技术面突破反转信号。

免责声明：本报告仅作参考，不作为投资建议，投资者需自行承担风险。