> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-07-08 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了原油（SC）在短期、中期及日内时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出，尽管存在地缘冲突扰动，但整体市场情绪趋于平稳，价格在震荡中呈现偏强运行趋势。 --- ## 主要观点与逻辑分析 ### 1. **价格走势分析** | 时间周期 | 原油（SC）走势 | |----------|----------------| | 短期 | 震荡 | | 中期 | 震荡偏弱 | | 日内 | 震荡偏强 | ### 2. **核心逻辑概要** - **供应端**： - 霍尔木兹海峡通航逐步恢复，中东原油发运量回升。 - 7月国内原油到港预报上调，港口库存止跌并小幅累积。 - OPEC+维持减产政策，但美国和巴西原油产量持续增加，海外宽松预期对价格形成压制。 - **需求端**： - 国内炼厂检修集中，山东地炼开工率处于低位。 - 主营炼厂负荷提升有限，成品油需求进入淡季，化工下游采购清淡。 - 炼厂多采取按需点价策略，缺乏集中补库行为。 - **市场情绪**： - 地缘冲突（如美伊冲突）短期扰动市场，但风险溢价持续消退。 - 低港口库存为市场提供底部支撑，抑制价格下行空间。 - **短期预测**： - 受中东地区地缘冲突影响，预计本周三国内原油期货将维持震荡偏强走势。 --- ## 关键信息点 - **价格计算方式**： - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格。 - 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 - 涨跌幅判断标准： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **观点参考**： - 日内观点：震荡偏强 - 中期观点：震荡偏弱 - 综合参考观点：偏强运行 - **风险提示**： - 市场存在地缘政治风险，但风险溢价已逐步下降。 - 短期供应增量与内需疲软形成压制，需关注后续供需变化。 --- ## 作者与免责声明 - **作者信息**： - 姓名：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 - **免责声明**： - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点推送**：可通过关注宝城期货官方微信获取最新期货观点。 --- ## 附加信息 - **企业理念**：服务国家，走向世界；知行合一，专业敬业。 - **合规声明**：宝城期货坚持诚信至上、合规经营，严谨管理，开拓进取。 --- ## 总结 本报告指出，当前原油市场在短期受地缘冲突影响呈现震荡偏强走势，中期则因供需外松内弱而偏向震荡偏弱。整体来看，市场情绪较为稳定，但需警惕供应增量与需求疲软的双重压力。投资者应关注中东局势及国内炼厂动态，合理评估市场风险。