20260116-国金期货-合成橡胶期货周报_3页_833kb

合成橡胶期货周报总结

一、当周主力合约行情走势

本周（2026年1月12日-1月16日），上海期货交易所丁二烯橡胶主力合约走势呈现“先扬后抑”态势。周初开盘价为12010元/吨，最高触及12470元/吨，最低下探至11770元/吨，最终收盘于11815元/吨。从日线形态来看，前四天震荡走高，第五天出现放量下跌，阴线实体覆盖了前四天的K线形态。

成交量方面，全周持续放量，从周一的84758手增至周五的163121手，显示市场活跃度逐步提升。周三成交量达到峰值17.7万手，反映出价格波动对市场参与者的吸引力。

持仓量方面，全周波动变化，周五收于144120手，较周初略有下降，表明部分投资者在价格回调时进行了减仓操作。

二、当周现货市场情况及基差变化

现货市场方面，中国丁二烯现货价本周呈现震荡走势，1月12日报1326.317美元/吨，随后小幅上涨，1月15日达到本周高点1377.3709美元/吨，1月16日回落至1363.0233美元/吨。顺丁橡胶现货价则维持在11800-12000元/吨区间，1月14日和15日上涨至12000元/吨，1月16日回落至11900元/吨。

基差方面，期货价格与现货价格之间的差距变化反映了市场预期与实际供需之间的关系，需进一步观察其走势以判断市场是否出现套利机会。

三、主要影响因素分析

1. 供需基本面因素

• 下游需求：汽车轮胎开工率维持在60%-70%区间，其中全钢胎开工率为62.93%，半钢胎为73.44%，显示行业生产保持相对稳定。
• 上游供应：2025年11月合成橡胶当月产量为77.9万吨，表明行业产能维持较高水平，供应端压力尚存。

2. 市场情绪与资金流动

• 本周成交量持续递增，市场参与度逐步提高，尤其在周三价格大幅上涨时成交量达到17.7万手，显示资金对市场关注度上升。
• 期货市场情绪受价格波动影响较大，短期市场情绪可能受到价格回调而有所降温。

3. 关联市场影响

• 丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）现货价保持稳定，价格区间在1247-1248美元/吨。
• 中国台湾丁二烯现货价（CFR）维持在1085-1095美元/吨区间，显示相关产品市场整体平稳。

四、短期展望

丁二烯橡胶期货市场短期内可能延续震荡整理走势。技术面显示，本周价格冲高回落，周五收盘价较周三高点回落约3.55%，表明市场存在一定的回调压力。

需重点关注的因素包括：

• 下游需求变化：当前汽车轮胎开工率维持在60%-70%区间，若后续乘用车销售数据持续改善，将有望带动轮胎需求增长，进而提振丁二烯橡胶市场。
• 库存变化情况：虽然近期港口库存数据未直接披露，但需密切关注丁二烯及丁二烯橡胶库存水平，库存变化将直接影响市场供需平衡。
• 宏观经济环境：国内外宏观经济政策变化及市场情绪波动可能对商品市场产生影响，尤其是原油价格的走势对石化产业链具有重要传导效应。
• 现货市场动态：持续跟踪丁二烯及顺丁橡胶现货价格变化，以及基差变动情况，以判断期货价格的潜在走势。

五、风险提示

本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法保证其绝对真实性、完整性和准确性。报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，国金期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。

温馨提示：期市有风险，入市需谨慎！