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甲醇市场分析报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2023年12月初甲醇市场情况，重点分析了现货库存、价差、产能、开工率、利润及市场策略等方面。报告旨在为专业投资者提供市场参考，提示关注1-5正套走势，以及市场未来可能的变化趋势。

主要观点

现货市场表现

• 江苏甲醇库存：截至11月30日，库存为55.6万吨，环比下降3.47%，但同比上涨93.73%。本周太仓区域日均提货量在2950-5450吨之间，尽管环比下降，但内贸船舶提货量仍较高。
• 浙江甲醇库存：库存为23万吨，环比上涨4.35%，同比上涨98.35%。可流通货源较少，仅约0.3万吨。
• 广东甲醇库存：库存为10.12万吨，环比下降0.78%，但同比增加65.90%。东莞和广州地区日均提货量在5000吨/天附近，整体可流通货源约6.3万吨。
• 福建甲醇库存：库存约6.95万吨，环比增加2.21%，同比增加47.87%。可流通货源约5万吨。
• 广西甲醇库存：库存较上周略有下降，但较去年同期下降。

市场策略建议

• 现货成交改善：本周现货市场成交明显好转，价格快速反弹，主要因部分装置降负运行，导致可售货源偏紧，市场补空需求增加。
• 1-5正套关注：前期1-5反套已基本转为正套格局，应重点关注其走强趋势。
• 库存去库支撑：港口库存下降，下游刚需提货支撑盘面，市场表现偏强。
• 未来关注点：12月中下旬需关注成本变化及库存累积速度。

关键信息

价差分析

• 基差与月差：报告附有基差、月差、价差季节性等图表，显示当前价差走势。
• 区域价差：江苏与内蒙价差、东南亚与中国的价差等，反映不同区域供需及运输成本差异。
• 运费影响：汽车运费、太仓进口利润等数据表明运输成本对价差有显著影响。

产能与检修情况

• 国内检修情况：截至12月3日，国内甲醇装置总检修产能为568万吨/年，实际损失量约287.4万吨，理论损失量约304.7万吨。
• 主要检修企业：
  • 内蒙古世林（30万吨/年，检修76天）
  • 内蒙古荣信（90万吨/年，检修10天）
  • 云南解化（15万吨/年，检修70天）
  • 河南鹤壁煤化（60万吨/年，检修30天）
  • 山西阳煤丰喜（10万吨/年，检修184天）
  • 山西同煤广发（60万吨/年，检修492天）
  • 内蒙古新杭（20万吨/年，检修99天）
  • 内蒙古远兴（100万吨/年，检修427天）
  • 内蒙古苏里格（33万吨/年，检修427天）
  • 西北能源（30万吨/年，检修134天）

开工率

• 国内开工率：图7显示国内甲醇开工率数据，反映生产情况。
• 国际开工率：图8提供国际甲醇开工率信息，对比国内情况。
• 甲醇制烯烃开工率：图9显示MTO装置开工率，关注下游需求变化。
• 甲醛、MTBE、二甲醚、醋酸开工率：图10-14分别提供不同下游产品的开工率数据，体现产业链各环节运行状况。

利润分析

• 煤制甲醇利润：图15显示煤制甲醇利润情况，反映成本与价格关系。
• 天然气制甲醇利润：图16提供天然气制甲醇利润数据。
• 焦炉气制甲醇利润：图17反映焦炉气制甲醇利润变化。
• 进口利润：图18显示太仓进口利润，图19和20分别展示华东和山东甲醇制烯烃利润情况。

库存分析

• 港口库存：图21-24展示中国及各地区港口库存情况，江苏库存下降，浙江库存上升，广东库存略降，福建库存增加，广西库存略有下降。
• 到港量与待发订单：图25显示甲醇到港量，图30展示待发订单情况，反映市场供需变化。
• 生产企业库存：图29显示甲醇生产企业库存，图28为浮仓量，反映市场流动性。
• 区域库存对比：图26显示华东传统下游原料库存，图27展示MTO样本企业库存，体现下游需求状况。

风险提示与免责声明

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