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焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概览

本报告为2021年12月14日的焦煤与焦炭市场早报，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场结论等内容，为投资者提供短期市场趋势判断与操作建议。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 下游市场采购需求回暖，煤矿出货情况改善。
• 受疫情影响，部分进口煤增量减少。
• 煤矿竞拍情况转好，煤价下调幅度收窄。
• 市场整体趋势偏中性。

2. 基差

• 焦煤现货市场价为2505元/吨，基差为470.5元。
• 现货升水期货，市场情绪偏多。

3. 库存

• 钢厂焦煤库存777.88万吨，较上周增加58.11万吨。
• 港口库存446万吨，较上周增加61万吨。
• 独立焦企库存592.27万吨，较上周增加0.24万吨。
• 总样本库存1816.15万吨，较上周增加119.35万吨。
• 库存增加趋势偏多。

4. 盘面

• 焦煤价格在20日线上方，20日线向上。
• 市场趋势偏多。

5. 主力持仓

• 焦煤主力净多，多单减少。
• 市场情绪偏多。

6. 结论

• 焦钢企业多以消耗库存为主，部分库存降至偏低水平。
• 近期煤价大幅下降，部分企业开始少量采购优质资源。
• 市场整体利润趋紧，企业观望情绪较浓。
• 综合判断，短期内焦煤市场偏稳运行。
• 操作建议：焦煤2205合约多单持有，止损2000元。

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 下游需求低位运行，部分焦企提产意愿偏弱。
• 冬奥会可能影响部分焦企限产预期，焦炭供应或将减少。
• 钢厂利润逐渐好转，对焦炭采购积极性提高。
• 市场整体趋势偏多。

2. 基差

• 焦炭现货市场价为2900元/吨，基差为-72元。
• 现货贴水期货，市场情绪偏空。

3. 库存

• 钢厂焦炭库存416.53万吨，较上周增加8.81万吨。
• 港口库存147.1万吨，较上周增加10.5万吨。
• 独立焦企库存46.41万吨，较上周减少13.71万吨。
• 总样本库存610.04万吨，较上周增加5.6万吨。
• 库存变化趋势偏多。

4. 盘面

• 焦炭价格在20日线上方，20日线向上。
• 市场趋势偏多。

5. 主力持仓

• 焦炭主力净多，多单减少。
• 市场情绪偏多。

6. 结论

• 焦企出货情况好转，库存回落。
• 焦企开工率低位运行，焦炭供应偏紧预期增强。
• 钢厂开始适当补库，采购积极性提高。
• 综合判断，短期内焦炭市场或暂稳运行。
• 操作建议：焦炭2205合约多单持有，止损2950元。

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四、市场数据一览

项目	12-13	12-10	涨跌
JM2201	2081	2023	+58
JM2205	2034.5	1934.5	+100
JM2209	1921	1875	+46
J2201	2995	2967.5	+27.5
J2205	2972	2911	+61
J2209	2818	2745	+73
JM2201-JM2205	46.5	88.5	-42
J2201-J2205	23	56.5	-33.5
JM2205-JM2209	113.5	59.5	+54
J2205-J2209	154	166	-12

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五、关键信息汇总

• 焦煤基差：现货升水期货，基差为470.5元，升水幅度18.78%。
• 焦炭基差：现货贴水期货，基差为-72元，贴水幅度2.48%。
• 库存变化：焦煤总库存增加119.35万吨，焦炭总库存增加5.6万吨。
• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为59.33%，周环比下降0.48%。
• 吨焦盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-6元，较上周增加120元。
• 高炉开工率与利润：高炉开工率及生产利润数据未具体列出，但可推测与焦炭需求相关。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据未具体列出，但与下游需求相关。

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六、市场展望

• 焦煤市场短期内偏稳运行，煤价下调幅度收窄，部分企业开始少量采购。
• 焦炭市场因供应偏紧预期及钢厂补库需求，或维持暂稳态势。
• 市场整体仍以观望为主，投资者需关注冬奥会限产预期及后续需求变化。