20250616-天风证券-港股周报_稳定币法案进程逐步推进_港股南向资金继续流入_6页_721kb

港股周报（2025.06.09-2025.06.13）内容总结

1. 南向资金持续流入

   • 本周港股通5个交易日净买入141.6亿元，年初至今累计净买入6244.2亿元，接近2024年全年净买入额的83.9%。
   • 南向资金重点加仓美团，金额达56.75亿元。

2. 互联网公司估值

   • 当前互联网公司估值处于相对低位，2025年（阿里巴巴为FY26）PE分别为：小米27倍、腾讯16倍、阿里巴巴12倍、美团17倍、百度9倍等。

3. AI技术进展

   • 火山引擎在Force原动力大会上发布豆包大模型1.6版，支持复杂Agent构建。豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro等AI新模型正式推出。

4. 智能驾驶与新能源汽车

   • 特斯拉Robotaxi将于6月22日启动公开试运营。
   • 国内理想、小鹏及华为 ADS4.0 迎来落地拐点，头部主机厂（小鹏、理想、小米）及激光雷达供应商（禾赛科技、地平线）值得关注。

5. IP经济与数字资产

   • 港股IP经济板块热度上升，推荐关注泡泡玛特、布鲁可、名创优品等标的。
   • 香港数字资产政策稳步推进，《稳定币条例》成为法例，监管部门正在制定托管与场外交易等监管规则。

6. 其他动态

   • 腾讯音乐收购在线音频平台喜马拉雅，扩大平台长音频布局。
   • 美国参议院通过《稳定币法案》程序性投票，推进稳定币监管；香港将于6月发表第二份数字资产发展政策宣言。
   • 港股多只股票（布鲁可、古茗控股、蜜雪集团）调入恒生综合指数，建议关注相关投资机会。

7. 个股分析与投资建议

   • 推荐关注：腾讯控股（25年16倍PE）、哔哩哔哩（25年28倍PE）、小米集团（25年27倍PE）、阿里巴巴（FY26年12倍PE）、美团（估值相对低位）等。
   • AI企业（火山引擎）、智能驾驶厂商（小鹏、理想、小米）以及激光雷达技术供应商（禾赛科技、地平线）值得关注。

风险提示
地缘政治、宏观经济下行及政策刺激效果不足等因素可能导致市场波动。