20180806-兴业投资-非农限制黄金跌幅_短期或存修正机会_1页_148kb

国际现货黄金与白银上周走势及市场分析

核心内容

上周国际现货黄金在空头压力下继续承压，但因非农数据不及预期，跌幅有所收窄。黄金整体录得0.6%的跌幅，而白银表现相对较强，维持低位震荡，录得十字星阴线，为连续第八周下跌。

主要观点

• 黄金走势：
  上周黄金市场受多重因素影响，整体呈下跌趋势，但非农数据不及预期为金价提供了反弹机会。

  • 美联储鹰派利率决议打压金价，美元指数一度升至95关口上方，金价下破1210关口。
  • 美国7月非农数据疲软（仅增加15.7万，创3个月新低），失业率降至3.9%，一定程度上遏制了美元上涨势头，金价得以反弹至1210关口上方。

• 白银走势：
  白银表现略强于黄金，维持低位震荡，录得十字星阴线，显示市场情绪较为谨慎。

关键信息

• 美联储政策：

  • 美联储在利率决议中五次提及“强劲”，将经济增长描述为“强劲”，强化了年内两次加息的预期。
  • 9月加息概率升至90%，12月加息概率接近70%。
  • 决议后美元指数上涨，金价受压。

• 贸易局势影响：

  • 特朗普提议将2000亿美元中国商品的关税从10%提高至25%，贸易争端升级。
  • 投资者转向避险美元，进一步打压金价。

• 非农数据支撑：

  • 美国7月非农就业人数增长放缓，抑制美元进一步走强。
  • 投资者进行空头回补，黄金得以反弹。

• 市场整体情况：

  • 过去八周黄金有七周下跌，市场普遍认为短期仍有下行风险。
  • 世界黄金协会报告显示，今年上半年黄金需求降至9年最低，第二季度下降4%。
  • COMEX黄金期货投机净多仓降至2016年1月以来最低水平，显示市场信心不足。

技术分析

• 周图：持续下跌，短期均线系统空头排列，显示下行趋势。
• 日图：震荡下挫，下行走势保持完好。
• 关键支撑与阻力：
  • 短期支持位：1210/1200
  • 短期阻力位：1221/1230
• 千二关口：为强弱分水岭，若下破将加剧跌势，若不破则可能迎来低位反弹。

市场展望

本周投资者需密切关注国际贸易局势的进一步发展，若局势升级，黄金可能面临更大压力。同时，美国CPI数据若表现强劲，也可能对金价构成压制。然而，黄金已跌至一年多低位，不排除技术性反弹的可能性。