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万联晨会报告总结

市场回顾

周三A股市场整体震荡走弱，上证指数下跌0.78%至3196.13点，深证成指和创业板指分别下跌0.99%和0.90%。A股两市成交额达91177.8亿元，北向资金净买入495亿元，其中沪股通净卖出267亿元，深股通净买入762亿元；南向资金净卖出7.3亿港元。多数个股下跌，石油石化、电力设备和基础化工业领涨，通信、计算机和传媒行业领跌；概念板块如PVDF、氟化工涨幅居前，而共封装光学和MLOps概念跌幅较大。港股方面，恒生指数上涨1.08%，恒生科技指数上涨1.96%。海外市场，美国三大股指全线收涨：道指涨0.25%，标普500指数涨0.74%，纳指涨1.15%；欧洲股市全线收涨，亚太股市涨跌互现。

重要新闻

• 国务院总理李强主持召开平台企业座谈会，强调在全面建设社会主义现代化国家新征程中，平台经济大有可为，政府将优化监管政策，促进公平竞争和行业良性发展。
• 美国6月CPI同比上涨3%，连续12个月回落至2021年3月以来最低，核心CPI涨幅也降至多年低位，显示通胀压力缓和。

研报精选观点

• 信贷和社融分析：6月信贷投放边际改善，社融增速可能见底，但需关注后续政策支持，如财政和货币政策协同发力，以推动宽信用落地；企业贷款结构优化，居民端融资需求回暖。
• 银行业发展展望：三季度政府债发行和政策性金融工具可能提供支撑，银行业资产质量稳健，净息差或企稳，业绩增长潜力存在，但需警惕宏观经济下行风险。风险包括居民消费谨慎、海外政策变动和监管影响。