20240830-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总览

核心观点

1. 基本面：冶炼企业有减产，但仍需关注废铜政策松动对供应的影响。7月PMI为49.4%，环比略降，制造业小幅回落。
2. 基差：现货月基差-370，显示期铜贴水现货，成交偏弱。
3. 库存：8月29日SHFE铜库存增加至32.2万吨，LME铜库存减少；库存积压对价格形成压力。
4. 盘面：价格站稳20日均线，短期均线向上，技术形态偏强。
5. 主力持仓：多头净持仓减少，但空头力量同样减弱，市场博弈加剧。
6. 预期：短期反弹动能减弱，关注75000元/吨压力位；中期内需关注供需平衡变化。

利多分析

• 地缘政治紧张（俄乌、巴以局势）可能推升避险需求，对工业金属价格形成支撑。
• 市场预期美联储可能降息，利好大宗商品价格。

利空分析

• 库存上升加大价格下行压力。
• 铜价较高对下游消费形成抑制，市场成交偏弱。
• 全球经济前景悲观，需求恢复存疑。

数据摘要

• 基差：现货月贴水期货，基差-370元/吨。
• 库存：SHFE铜库存小幅上升，LME铜库存减少。
• 预期：短期或偏弱运行，压力位75000元/吨。

总结表明，沪铜在库存上升与技术面支撑之间形成拉锯，需关注库存消化节奏与外部预期变化。短期内向上突破75000面临挑战，建议谨慎操作。