> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告总结了白糖市场在期货、现货、上游、下游、期权市场及行业消息方面的最新数据和分析观点，涵盖价格、持仓、库存、产量、销量及市场情绪等关键指标，为投资者提供市场动态参考。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) | 5423 | 14 | | 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 414169 | 4320 | | 仓单数量:白糖(日,张) | 16342 | 16342 | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) | 1120 | 0 | | 期货前20名持仓:净买单量:白糖(日,手) | -119029 | -1915 | **主要观点**：白糖期货市场近期表现稳定，主力合约收盘价微涨，持仓量和仓单数量均有所增加。净买单量小幅减少，显示市场情绪偏谨慎。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/吨) | 4100 | -64 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/吨) | 4019 | -64 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 5195 | -84 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 5090 | -83 | | 云南昆明白糖现货价格(日,元/吨) | 5320 | -5 | | 广西南宁白糖现货价格(日,元/吨) | 5420 | -20 | | 现货价格:白砂糖:柳州:产地广西(日,元/吨) | 5430 | -20 | **主要观点**：现货市场整体价格有所回落，云南、广西等地白糖价格环比均下降。进口糖价格受配额和关税影响，与国内价格存在一定价差。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 全国:糖料播种面积(年,千公顷) | 1480 | 60 | | 播种面积:糖料:甘蔗:广西(年,千公顷) | 840.33 | 5.24 | **主要观点**：全国糖料播种面积同比增长，广西甘蔗播种面积也有所上升，显示种植面积在扩大，有利于未来糖产量的提升。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 巴西出口糖总量(月,万吨) | 222.97 | 21.22 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额内)(日,元/吨) | 1310 | 29 | | 进口泰国与柳糖价差(配额内)(日,元/吨) | 1391 | 29 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 215 | 49 | | 进口泰国与柳糖价差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 320 | 48 | | 食糖:进口数量:当月值(月,万吨) | 58 | 14 | | 食糖:进口数量:累计值(月,万吨) | 492 | 58 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值(月,万吨) | 155.06 | 66.58 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值(月,万吨) | 53.2 | 25.06 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值(月,万吨) | 402.9 | 208.71 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值(月,万吨) | 98.41 | 59.18 | **主要观点**：巴西出口糖量环比上升，进口糖与国内糖价差有所扩大。广西和云南的甘蔗糖销量及产量均呈现增长趋势，显示国内供应能力增强。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 成品糖:产量:当月值(月,万吨) | 359.04 | 228.74 | | 软饮料:产量:当月值(月,万吨) | 1342.1 | 296.4 | **主要观点**：下游需求表现良好，成品糖产量及软饮料产量均显著增长，预示消费端对白糖的需求持续上升。 --- ## 六、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 平值看涨期权隐含波动率:白糖(日,%) | 11.14 | -2.98 | | 历史波动率:20日:白糖(日,%) | 9.81 | -0.04 | | 平值看跌期权隐含波动率:白糖(日,%) | 11.14 | -2.97 | | 历史波动率:60日:白糖(日,%) | 9.81 | -0.04 | **主要观点**：期权市场隐含波动率下降，显示市场对未来价格走势的不确定性有所降低，投资者情绪趋于平稳。 --- ## 七、行业消息 - 广西2025/26榨季已有6家糖厂收榨，同比减少50家。 - 更多资讯请关注! **主要观点**：广西榨季糖厂收榨数量减少，可能对供应产生一定影响，但整体仍保持稳定。 --- ## 八、观点总结 - **国际因素**：ICE原糖期货周二下跌，因美以与伊朗战事结束，原油价格大跌，市场对巴西减少糖产量、增加乙醇生产的担忧减弱。 - **国内市场**：截至2月底，广西累计销糖199.23万吨，同比减少89.10万吨；产销率35.25%，同比降低11.50个百分点。2月广西单月产糖162.23万吨，同比增加27.22万吨，销量44.17万吨，同比减少6.07万吨。工业库存为365.9万吨，同比增加37.52万吨。 - **价格趋势**：当前糖价处于成本附近，预计中长期价格重心相对上移。 --- ## 九、提示关注 - 今日暂无消息 **主要观点**：目前市场暂无重大消息影响，建议投资者保持关注，留意后续政策和天气等潜在影响因素。