20231101-金石期货-棉花_郑棉继续走弱_棉价触及新低_5页_716kb

棉花市场分析总结

一、行情综述

• 郑棉主力2401合约价格继续下跌，现货面偏弱，轧花厂与棉农博弈持续；银行贷款严格管控导致收购资金紧张，市场缺乏拉抬棉价意愿。
• ICE美棉价格下跌，看空情绪弥漫，国内棉价运行在低位。
• 预计短期内棉价维持区间震荡走势。

二、重要宏观及行业事件

• 欧区通胀延续下行，欧洲央行维持利率不变，预计加息影响将持续到2024年Q4。
• 中国制造业PMI值位于荣枯线下方，反映市场需求波动，四季度经济向好基础存在。
• 《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》正式实施。
• 国家发改委就《中央储备棉管理办法》征求意见。
• 印度旁遮普邦1%农产品销售税引发轧花厂罢工。
• 新疆机采棉收购价格较前期大幅下跌，同比涨幅扩大。

三、关键数据表现

• 全国皮棉累计加工量同比超600%增长，新疆地区加工量同比增速达588%
• 国家储备棉销售资源200000吨，成交率达33.52%
• 机采棉、进口棉价格同步走弱，进口棉价较新棉上市前出现显著下降
• 纺织业PMI数据指出需求尚未显著改善

四、分析师观点

• 国际市场受看空情绪持续压制，国内需求迟迟未有起色。
• 白糖储备政策短期影响有限，不构成实质性底部支撑。
• 供需博弈背景下，郑棉难改弱势震荡格局，重点关注新棉收购价变动与政策变化情况。
• 预计短期内将维持15000-16200元/吨区间震荡态势。