20211216-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_5页_211kb

华期理财市场分析总结（铁矿石、螺纹钢、沥青）

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢和沥青三大商品近期的市场走势进行了分析，涵盖供应、需求、库存及技术面等多个维度，旨在为投资者提供参考。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2205主力合约近期震荡运行，本周一出现大涨，后两天震荡下跌，昨日跌幅为2.04%。
• 供应端：12月6日至12月12日，澳洲和巴西铁矿发运总量环比明显减少，其中澳大利亚发往中国量环比下降183.6万吨，巴西环比下降310.7万吨，中国45港到港量也有所减少。
• 进口数据：11月中国进口铁矿砂及其精矿10495.5万吨，环比增加1334.5万吨，同比增长6.9%；1-11月累计进口同比下降3.2%。
• 库存情况：45港进口铁矿库存连续11周累积，但增幅收窄，截至12月10日为15484.91万吨。
• 需求端：钢厂开工率和产能利用率连续八周下降，日均铁水产量维持低位。但随着限产任务完成及钢厂利润恢复，中下旬非限产区域钢厂复产预期增强，需求有望回升。
• 技术面：周线MACD指标出现金叉，日线MACD指标开口向上，短期震荡偏强，关注60日均线支撑和20周均线压力。

关键信息

• 供应端回落，国内到港减少。
• 港口库存持续累库，但速度放缓。
• 需求端受限产和淡季影响，但政策利好或推动需求回升。
• 技术面显示短期震荡偏强，但需关注复产兑现情况。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2205主力合约延续震荡反弹，本周涨幅为3.11%。
• 供给端：螺纹产量环比下降，连续两周上升后再次回落，北方限产加码影响供应。
• 库存情况：社会库存和厂库持续去化，总库存连续九周下降，但去库速度有所放缓。
• 需求端：表观需求环比下降，处于传统消费淡季，终端和投机需求减弱。但宏观政策释放稳增长信号，对市场预期有所提振。
• 技术面：周线和日线MACD指标均显示震荡偏强，短期关注5日和10日均线支撑，上方关注60日均线压力。

关键信息

• 产量和表观消费量环比回落，库存持续去化。
• 北方限产影响供应，南方需求疲软。
• 宏观政策利好提振市场预期，但季节性需求减弱限制涨幅。
• 技术面显示短期偏强，需关注政策推进和需求变化。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2206主力合约震荡运行，周一上涨3.27%，后震荡下跌，昨日跌幅为0.48%。
• 供给端：沥青装置开工率环比小幅下降至42.72%，部分炼厂减少排产。
• 库存情况：厂库和社会库存均环比减少，但去库节奏放缓。
• 需求端：北方施工项目基本停止，南方需求不温不火，受天气影响施工受阻。
• 技术面：周线和日线MACD指标均显示震荡，短期关注10日均线支撑和20日线压力。

关键信息

• 开工率环比下降，库存持续去化。
• 北方需求结束，南方支撑有限。
• 基本面处于供需格局偏弱状态，价格走势跟随原油波动。
• 技术面显示震荡走势，需关注供应和需求变化，以及原油价格走势。

总体展望

• 铁矿石：供应端回落，库存累库速度放缓，需求端存在复产预期，短期震荡，中长期需关注限产政策和海外供应。
• 螺纹钢：库存去化持续，但需求受季节性影响减弱，政策利好支撑市场预期，短期震荡偏强。
• 沥青：需求持续萎缩，库存去化放缓，价格受原油成本影响较大，短期震荡，需关注天气和供应变化。

风险提示

• 环保限产政策执行力度。
• 需求端实际变化情况。
• 海外矿山供应稳定性。
• 原油价格波动对沥青的影响。