20250817-方正中期期货-养殖油脂产业链周度策略报告_32页

期货研究院 养殖油脂产业链周度策略报告

在报告中，农产品团队从豆油、菜油、棕榈油、豆粕等多个品种进行分析。

豆油、菜油、棕榈油

• 豆油市场价格中短期走强，主要因为市场对四季度油籽供应存在担忧，同时有通关预期和出口加持。豆油01合约建议多单3持有，压力位8800-9000，支撑位8230-8300。
• 菜油偏震荡调整，前期市场对加拿大菜籽进口政策调整期待较高，导致价格上涨，但国内库存和替代进口来源增加造成了回落。01合约支撑位9600-9610，压力位10300-10333。
• 棕榈油由于印尼出品和出口政策变化，印尼拖延B50计划，有短期上涨可能，但高频数据不佳仍拉低国际价格，操作上建议多单谨慎。

豆粕、菜粕

• 豆粕市场在“弱现实、强预期”中徘徊，价格呈现震荡偏强趋势，01合约群观望。但美对进口政策无改善，供应偏紧。操作上建议多单持有，压力3200-3250。
• 菜粕在进口加拿大油菜籽政策变化导致价格先扬后降，替代国进口增加市场情绪趋稳。操作上暂时观望。

玉米、淀粉、生猪

• 玉米继续偏弱，源于国际丰产预期和国内进口释放，建议空单谨慎持有。支撑2150-2210，压力2240-2250。
• 淀粉09合约震荡偏弱，支撑2590-2600，压力2720-2730。
• 生猪情绪面上止跌反弹，跟随农产品回暖，11合约参考区间13800-14500，操作上多单持有。
• 鸡蛋现货稳中略涨，整体震荡寻底，操作上建议逢低买入，10或11合约。

花生

• 全国花生种植面积同比增幅4.01%，处于高位，价格在估值中呈现抗跌味，预期内旧季余货和新作，花生11建议轻仓试空。

重点策略建议
建议依据强预期、弱现实判断，结合品种策略持续调整仓位。具体策略包括如豆油和棕榈油多单持有、豆粕企稳做多、正套等多方式，谨慎操作空单和进口预期(policy)变动敏感品种。数据需关注库存、开机、进口、开机等关键供需指标。

供参考，请注意风险性，所有操作判断需结合市场变化。