> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上证围绕20日均线震荡，热点扩散 ## 核心内容 2026年7月2日，A股市场整体呈现震荡格局，上证指数上涨0.44%，深成指下跌0.53%，创业板指下跌1.89%。市场整体呈现低开走高的走势，传统价值板块全面修复，券商走强，而科技板块出现冲高回落。市场热点扩散，多个行业出现上涨，如农林牧渔、非银金融、医药生物、社会服务等，而通信、电子、电力设备、建筑材料、机械设备等板块则下跌。 ## 主要观点 1. **国际环境影响**： - 美国6月ADP就业人数低于预期，ISM制造业PMI也低于预期，显示劳动力市场和制造业边际回落，缓解市场加息预期。 - 美联储主席沃什的讲话释放出鹰派信号，强调2%通胀目标不变，未给出货币政策路径，可能加大市场波动。 - 美股受此影响集体收跌，美元指数上涨，美债收益率短端和长端均上涨，黄金上涨，原油下跌。 2. **国内市场表现**： - A股市场呈现分化，传统价值板块表现强势，科技板块则出现分歧。 - 多个行业涨幅居前，包括农林牧渔、非银金融、医药生物、社会服务等，而部分行业如通信、电子、电力设备、建筑材料、机械设备等下跌。 - 市场整体情绪偏向传统价值，科技板块在短期内出现回调。 3. **市场风格与板块轮动**： - 短期上证指数预期围绕20日均线震荡整固。 - 后市风格更倾向传统价值和科技轮动上涨，市场热点呈现扩散趋势。 ## 关键信息 ### 一、重要资讯 1. 沃什任命贝森特助手为美联储顾问。 2. 美光科技向特朗普账户投资2.5亿美元。 3. 美国决定不续签美墨加协定，转为滚动式审查和谈判。 4. 四大央行行长讲话： - 沃什：通胀风险下降，但强调2%目标不变，点阵图将逐步淡化。 - 英国央行：不考虑降息，政策已收紧。 - 欧洲央行：通胀和经济增长风险平衡。 - 加拿大央行：处于中性利率区间下限，抑制通胀。 - 沃什邀请默文·金领导沟通工作组。 5. 中东局势： - 卡塔尔与伊朗就谅解备忘录达成积极进展。 - 伊朗准备向除以色列外的所有国家出售石油。 - 伊朗副外长表示将部分解冻资金用于采购必要物资。 - 媒体称多哈谈判方已达成初步协议，将释放30亿美元资金。 - 美方试图劝说伊朗放弃征收通行费。 6. 王毅同鲁比奥通电话，中美同意保持沟通。 7. MLCC龙头国巨涨价属实。 8. 宁德时代10万吨碳酸锂产能复产。 ### 二、期货市场跟踪 - **上证50**： - 上证50指数收盘价2,985，涨跌幅-0.14%。 - 各合约表现：IH2607收盘价2,954.4，结算价2,952.1，涨跌幅-0.26%。 - 基差和升贴水率均呈现负值，显示期货贴水。 - **沪深300**： - 沪深300指数收盘价4,959，涨跌幅-0.41%。 - 各合约表现：IF2607收盘价4,902.8，结算价4,898.2，涨跌幅-0.53%。 - 基差和升贴水率均呈现负值，期货贴水。 - **中证500**： - 中证500指数收盘价9,028.9，涨跌幅-0.03%。 - 各合约表现：IC2607收盘价8,887.0，结算价8,892.2，涨跌幅-0.68%。 - 基差和升贴水率均为负值，期货贴水。 - **中证1000**： - 中证1000指数收盘价8,876.6，涨跌幅0.76%。 - 各合约表现：IM2607收盘价8,727.6，涨跌幅0.26%。 - 基差和升贴水率均为负值，期货贴水。 ### 三、现货市场跟踪 - **市场表现**： - 万得全A上涨0.19%，上证指数上涨0.44%，深成指下跌0.53%，创业板指下跌1.89%。 - 传统价值板块全面修复，券商走强，科技板块冲高回落。 - 农林牧渔、非银金融、医药生物、社会服务等涨幅居前，通信、电子、电力设备、建筑材料、机械设备等下跌。 - 市场整体呈现低开走高的走势。 - **市场风格**： - 上证50指数中，周期板块贡献0.08%，消费板块贡献0.36%，成长板块贡献-0.42%，金融板块贡献0.70%。 - 沪深300指数中，周期板块贡献-0.01%，消费板块贡献0.30%，成长板块贡献-0.73%，金融板块贡献0.45%。 - 中证500指数中，周期板块贡献0.08%，消费板块贡献0.37%，成长板块贡献-0.61%，金融板块贡献0.23%。 - 中证1000指数中，周期板块贡献0.04%，消费板块贡献0.44%，成长板块贡献-0.34%，金融板块贡献0.09%。 ### 四、流动性跟踪 - 央行公开市场操作数据未提供。 - Shibor利率水平数据未提供。 - 市场流动性整体偏紧，资金流向传统价值板块。 ## 总结 整体来看，市场受到美联储鹰派信号的影响，流动性收紧预期施压风险资产，导致美股集体下跌。A股市场则呈现传统价值活跃、科技板块分歧的格局，热点扩散。上证指数预期围绕20日均线震荡整固，后市风格倾向传统价值和科技轮动上涨。市场情绪偏向传统价值，而科技板块在短期内出现回调。期货市场整体贴水，表明市场对后续走势持谨慎态度。