> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上证围绕20日均线震荡，资金依旧认可科技 ## 核心内容 2026年7月1日的市场分析指出，上证指数围绕20日均线震荡，资金持续流入科技板块，市场风格未发生明显切换。美股与美债收益率上涨，市场对美联储9月加息预期升至80%，对A股形成一定压制。国内A股市场整体呈现反弹走势，科技板块表现强势，而部分传统行业如煤炭、石油石化、银行等则出现下跌。 ## 主要观点 - **国际市场动态**： - 美国4月SPCS20座大城市未季调房价指数年率升至1.1%，高于预期，显示房地产市场仍具韧性。 - 美联储官员哈玛克表示通胀仍过高，可能需要进一步加息，利率期货显示9月加息概率升至80%。 - 美股集体上涨，美债收益率短端和长端均上涨，黄金下跌，美元指数小幅上升。 - 美伊局势持续紧张，伊朗与美方可能在7月1日于多哈举行对话，涉及解冻资产问题。 - 原油市场呈现十字星走势，市场对通胀预期逐步计入，需关注美债收益率变化对市场的影响。 - **国内市场表现**： - A股市场整体反弹，上证指数上涨0.5%，深成指上涨2.48%，创业板指上涨2.99%。 - 科技板块表现强劲，通信、电子、军工、计算机等板块涨幅居前，资金继续偏向科技。 - 煤炭、石油石化、银行、交通运输、医药生物等板块跌幅居前，市场风格未切换。 - 两市3051只个股上涨，2363只个股下跌，市场情绪偏多。 - **政策与行业利好**： - 工信部等八部门发布《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，目标到2030年建设5万张工业5G专网，核心产业增加值突破2.5万亿元，利好算力基础设施。 - 国内多个行业出现政策支持，如富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质等材料攻关。 - 中报季来临，市场将更加关注企业业绩表现。 - 长鑫科技预期7月上市，对市场短期走势产生影响。 ## 关键信息 - **市场风格**：科技板块仍是资金关注的焦点，市场风格未切换，科技内部可能有高低切换，但整体趋势未变。 - **美联储政策预期**：市场对美联储9月加息概率升至80%，若6月就业数据强劲，将进一步加强加息预期。 - **国内板块表现**：通信、电子、军工、计算机涨幅领先，而煤炭、石油石化、银行等传统板块下跌。 - **政策支持**：工信部等八部门推动工业互联网与算力基础设施发展，利好科技行业。 - **中报季关注**：市场将进入中报披露高峰期，业绩确定性成为关注重点。 - **期货市场**：上证50、沪深300、中证500、中证1000指数期货合约表现各异，基差和价差变化需关注。 - **市场流动性**：央行公开市场操作、Shibor利率水平、两融余额等流动性指标影响市场走势。 ## 未来展望 - **国际局势**：需持续关注美伊局势进展及美联储政策动向，尤其是6月就业数据对市场的影响。 - **国内走势**：上证指数预计在20日均线附近震荡整固，科技板块将继续受到资金青睐。 - **行业趋势**：科技行业特别是算力基础设施、工业互联网等领域可能迎来政策利好。 - **市场情绪**：市场情绪偏向多头，但需警惕因美债收益率上涨而引发的货币政策紧缩预期。 ## 附录：主要研究员 - **刘钇含**：股指期货研究员，关注宏观基本面与市场风格轮动。 - **金芸立**：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究。 - **何燚**：贵金属期货研究员，擅长多因素综合分析。 - **夏鹏**：有色金属研究员，具备产业背景，关注基本面与买方逻辑。 - **陶锐**：黑色建材组组长，专注钢材、玻璃等产业链分析。 - **高 赵**：能源化工组组长，擅长能源化工品基本面分析。 - **张琳静**：农副产品组组长，关注油脂、玉米、生猪等产业链。 ## 注意事项 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 信息来源为Wind及创元研究，力求准确但不保证其完整性。 - 报告内容不得私自翻版、复制或发布，否则需承担法律责任。