20210224-南京证券-投资晨报_9页_423kb

南京证券投资晨报总结

核心内容

南京证券财富管理部于2021年2月24日发布投资晨报，内容涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判及提示信息等部分，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

主要观点

一、财经新闻

1. 国资改革：国资委将科技创新列为“十四五”头号任务，央企需成为国家战略科技力量，未来重组将聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能。
2. 基建与房地产：多地固定资产投资计划增速高于5%，基建工程订单向龙头集中，预计2021年建筑行业基本面将保持高景气。
3. 行业趋势：5G毫米波成为通信企业关注焦点，电阻巨头上调价格，挖掘机销量大幅增长，显示工程机械需求旺盛。
4. 公司动态：
   • 美的集团拟回购股份，金额不超过140亿元。
   • 蓝光发展筹划控制权变更。
   • 金山办公2020年净利润增长119.56%。
   • 同济科技获增持，天海防务签订大额船舶建造合同。
   • 永辉超市及方大炭素实控人增持股份。

二、研报精粹：建筑行业投资机会

1. 低估值蓝筹关注度提升：当前建筑板块估值与公募持仓均处于历史底部，具备较高的投资性价比。
2. 市场空间充足：2021年多个省份固定资产投资计划增速高于5%，基建、房建等下游市场空间充足。
3. ROE有望提升：随着降杠杆进入尾声及商业模式改善，建筑龙头ROE有望进入上行通道。
4. 投资建议：
   • 短期关注低估值蓝筹及装配式建筑产业链。
   • 推荐基建（地方国企、央企蓝筹）、房建价值品种。
   • 中长期看好高景气装配式建筑产业链，包括钢结构、设计、构件等。

关键信息

三、大势研判

1. 市场表现：
   • 沪指冲高回落，未能扭转下跌趋势，跌幅0.17%。
   • 深成指、中小板指、创业板指均下跌，跌幅分别为0.61%、0.94%、0.84%。
   • 科创50微涨0.04%。
2. 成交量：两市合计成交10,215亿元，较上一交易日明显萎缩。
3. 行业板块表现：
   • 涨幅前列：国防军工、银行、非银行金融、交通运输、综合。
   • 跌幅前列：农林牧渔、煤炭、汽车、传媒、建材。
4. 概念题材：多数下跌，生物育种、锂矿题材跌幅靠前。
5. 市场展望：
   • 沪指节前反弹可能夭折，但调整空间不大。
   • 创业板及科技题材股表现较弱，需等待主板调整压力缓解。
   • 投资者可关注海外供需恢复的工业金属和化工产业链，以及国内制造业投资复苏受益的细分设备。

四、提示信息

1. 股市表现：
   • 美股：道琼斯指数微涨0.05%，纳斯达克下跌0.50%，标普500微涨0.13%。
   • 香港股市：恒生指数上涨1.03%，恒生国企指数微涨0.13%。
2. 大宗商品：
   • NYMEX原油下跌0.81%，COMEX黄金下跌0.05%。
   • LME3月铜上涨1.50%，LME3月铝、锌均下跌。
3. 外汇市场：
   • 美元/人民币询价下跌0.09%，欧元/美元持平。

风险提示

• 基建投资增速回暖不及预期
• 房地产投资超预期下行
• 建筑企业净利率提升不及预期

结论

南京证券认为，2021年建筑行业具备较好的投资机会，尤其是低估值蓝筹和装配式建筑产业链。同时，市场风格切换下，低估值板块可能迎来阶段性修复，投资者可关注相关标的。此外，海外股市的强势表现对A股影响有限，需关注国内政策及经济复苏节奏。