20230206-新世纪期货-交易提示_6页_393kb

新世纪期货交易提示（2023-2-6）总结

一、市场核心内容分析

1. 黑色产业

• 铁矿石：2月供弱需强，澳洲、巴西发运进入淡季，国内矿山增产尚需时间。节后下游需求恢复，铁水产量或继续回升，但需警惕政策风险和需求未改善导致的下跌风险。建议稳健投资者考虑“买近抛远”正套操作。
• 煤焦：节后焦炭将开启第三轮降价，叠加澳洲焦煤到港，对焦煤市场形成利空。下游需求恢复不及预期，市场观望情绪浓厚，短期焦炭或稳中偏弱运行。
• 卷螺：库存峰值提前，节后需求尚未明显恢复，钢材价格驱动由预期转向现实，若后续需求改善不及预期，钢材价格将面临较大下跌风险。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：上证50、沪深300、中证500、中证1000均震荡或反弹。非农数据超预期，推高美元汇率，市场对美联储加息时间超预期担忧。资金净流出，多头控制仓位，看涨期权多头继续持有。
• 国债：中债十年期收益率回落，FR007下行，央行逆回购操作净回笼，市场整体处于反弹趋势。建议国债期货多头继续持有。

3. 贵金属

• 黄金：美国非农数据超预期，劳动力市场强劲，美联储加息预期增强，但经济衰退风险仍存，黄金价格或震荡偏多。
• 白银：与黄金走势相似，受宏观经济预期支撑，预计震荡偏多。

4. 有色金属

• 铜：宏观层面，国内经济好转迹象显现，海外加息预期放缓，铜价反弹。但欧美经济衰退预期压制中期走势，铜价或在60000-70000元/吨区间震荡。
• 铝：西南地区限电减产，供应受限，库存处于低位，支撑较强。长期看，能源转型背景下铝价底部区间逐步抬升，中短期震荡反复筑底。
• 锌：矿产供应释放，加工费上行，但下游需求走弱，短期反弹空间受限。
• 镍：印尼镍铁供应增加，菲律宾拟提高镍矿出口关税，短期镍价反弹。但需关注产能释放和欧美经济衰退对镍价的压制。
• 不锈钢：下游需求回暖，短期反弹，但中期仍需关注经济环境变化。

5. 油脂油料

• 豆油：油脂消费淡季，油厂挺粕抛油压制价格，叠加原油下跌，预计震荡偏弱。
• 棕榈油：产销情况影响较大，预计震荡偏弱。
• 豆粕：美豆出口需求良好，但巴西大豆收获加速，南美天气炒作仍是主旋律，预计震荡偏多。
• 豆二：美豆支撑下，预计重心上移，关注油厂买船节奏。
• 塑料：短期承压，但反弹空间有限，预计维持高位震荡。
• 聚丙烯（PP）：震荡为主，关注产业链库存及新产能投产情况。
• PTA：逢高空05，关注下游需求恢复情况。
• MEG：供需双弱，预计震荡运行。
• 短纤：短期下跌风险仍存，但下游逐步恢复或吸引买盘，跌幅或逐渐收窄。
• 沥青：库存压力尚可，整体维持观望态度。
• 燃料油：供需格局复杂，市场或僵持持稳，个别产品或仍有下行促量操作。
• 纸浆：供需双弱，预计维持震荡走势。

6. 农产品

• 生猪：供应端出栏量无明显增加，需求端疲软，预计震荡偏弱。
• 苹果：部分产区现货价格上涨，但终端消费进入淡季，预计震荡。
• 玉米：供需双弱，市场整体震荡偏弱。
• 鸡蛋：供应端有限，需求端疲软，预计震荡偏弱。

二、国内商品基差数据概览

三、主要观点与关键信息

• 宏观环境：美国非农数据超预期，美联储加息预期增强，但经济衰退风险仍存，对贵金属形成支撑。
• 供需格局：多数商品处于供需双弱或调整状态，部分商品如豆粕、豆二因市场预期支撑呈现震荡偏多。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者观望情绪浓厚，尤其在金融和商品市场。
• 操作建议：
  • 铁矿石：建议稳健投资者考虑“买近抛远”正套操作。
  • 国债：行情处于反弹趋势，建议多头继续持有。
  • 黄金与白银：震荡偏多，需关注美国经济基本面和通胀路径。
  • PVC：建议逢低看多，关注终端需求恢复情况。
  • 橡胶：短期承压，但中长期消费前景乐观，或止跌回稳。

四、风险提示

• 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。
• 报告中的信息和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 投资者需独立判断，自行承担交易风险。