20260227-申银万国期货-品种策略日报-天胶_1页_161kb
报告摘要
期货市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所倪梦雪撰写，提供了期货市场近期的行情数据与市场分析。主要涉及天然橡胶（RU）、镍（NR）、苯乙烯（BR）等期货品种的价格变动情况，以及相关价差和基差数据，同时结合现货价格和下游需求情况进行综合分析。
主要期货品种表现
期货价格变动
| 品种 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| RU主力 | 17125 | 17240 | -115 | -0.67% |
| NR主力 | 13910 | 13980 | -70 | -0.50% |
| BR主力 | 12770 | 13120 | -350 | -2.67% |
从数据可以看出，RU主力价格小幅下跌，NR主力微跌，BR主力大幅下跌，整体呈现偏弱走势。
价差变动
| 价差 | 前日价差 | 前2日价差 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| RU-NR | 3215 | 3260 | -45 |
| RU-BR | 4355 | 4120 | +235 |
| NR-BR | 1140 | 860 | +280 |
RU与NR价差小幅收窄，RU与BR价差扩大，NR与BR价差显著扩大，显示RU相对于NR和BR有所走强。
基差分析
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| RU基差 | -175 | -190 | +15 |
| 混合-RU | -1160 | -1425 | +265 |
| 烟片-RU | 2075 | 2060 | +15 |
基差数据表明，混合与RU的价差扩大，烟片与RU的价差缩小，显示RU相对混合有所走弱，相对烟片有所走强。
现货价格与变动
| 品种 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 全乳山东 | 16850 | 16950 | -0.59% |
| 全乳上海 | 16950 | 17050 | -0.59% |
| 全乳昆明 | 16800 | 16900 | -0.59% |
| 烟片山东 | 19200 | 19300 | -0.52% |
| 烟片上海 | 19200 | 19300 | -0.52% |
| 混合青岛 | 15965 | 15815 | +0.95% |
| 混合云南 | 16475 | 16650 | -1.05% |
全乳胶价格整体小幅下跌，烟片胶价格微跌，而混合胶价格小幅上涨，显示混合胶相对坚挺。
下游需求表现
| 品种 | 现值（泰铢/千克） | 前值（泰铢/千克） | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 泰国烟片 | 71.89 | 71.17 | +1.01% |
| 泰国杯胶 | 57.87 | 57.87 | 0.00% |
| 泰国乳胶 | 68 | 67.3 | +1.04% |
泰国烟片和乳胶价格小幅上涨，杯胶价格保持稳定，显示下游需求有所回暖。
市场评论与策略建议
- 基本面分析：天然橡胶处于季节性低产阶段，国内和泰国产区陆续停割，预计低产季将持续至5月，供应端弹性减弱。
- 库存情况：国内青岛天胶总库存持续累库，短期供应紧张有所缓解。
- 需求端：节后开工复苏预期存在支撑，全钢胎开工预计平稳，对胶价形成一定支撑。
- 价格展望：综合基本面与需求端，胶价预计持续偏强。
风险提示与免责声明
- 本报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
- 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化，可能对市场走势产生影响。
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- 报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。
数据来源
- 同花顺
- 申万期货研究
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