20200403-渤海证券-通信行业专题报告_从频率维度看低轨宽带卫星网发展_23页_1mb

低轨宽带卫星网发展分析总结

核心内容

低轨宽带卫星通信系统作为新一代通信基础设施，正迎来快速发展的阶段。其特点包括覆盖范围广、传输延时短、研发周期短、成本低等，能够实现真正的全球覆盖，满足应急通信、物联网、远程操控等对实时性要求高的应用需求。未来，随着技术进步和市场需求的增长，低轨卫星通信将作为构建太空互联网的重要手段，成为6G通信的重要技术基础。

主要观点

• 低轨卫星通信系统具备全球覆盖能力，能够解决地面网络无法覆盖的区域问题，如偏远地区、海洋、空中等。
• 频率资源是低轨卫星竞争的关键因素，国际规则以“先到先得”方式分配，未来技术创新将有助于开辟更多可用频段。
• 太空互联网是低轨卫星系统的发展方向，通过天地一体化网络，实现6G时代的泛在覆盖，与地面5G/6G融合。
• 国内低轨卫星行业正在快速追赶国际先进水平，具备自主创新能力，未来将实现技术突破和产业规模化。

关键信息

低轨卫星通信系统特点

• 轨道高度约1000公里，传输损耗小，覆盖范围广。
• 卫星数量多，可实现全球无线蜂窝覆盖。
• 小卫星采用Ka/Ku频段，具备高容量通信能力。
• 技术如多波束天线、频率复用、蜂窝通信等，提升频谱利用率和通信容量。

低轨宽带卫星发展现状

• 国外：SpaceX的星链计划、OneWeb星座等已进入实施阶段，其中星链计划目标是发射42000颗卫星，实现全球覆盖。
• 国内：鸿雁星座、虹云星座、天启星座等项目正在推进，其中“鸿雁星座”一期计划部署60颗卫星，二期部署320颗，构建全球移动通信与空间互联网系统；“天启星座”已发射5颗卫星，覆盖全球，支持物联网应用。
• 银河航天：自主研发低轨宽带通信卫星，具备10Gbps通信能力，已实现Q/V/Ka频段通信验证，计划实现批量生产。
• 吉利科技：布局卫星通信领域，通过投资时空道宇进入低轨卫星制造，建设智能AIT中心，推动天地一体化出行生态。

频率资源的重要性

• 频率资源是有限的自然资源，需通过申报获得，遵循“先到先得”原则。
• 主要使用的频段包括C、Ku、Ka，未来将开发Q/V频段及太赫兹频段。
• 银河航天是唯一在Ka频段拥有网络资料的民营企业，具备频率资源的竞争优势。

太空互联网发展趋势

• 太空互联网是全球通信网络的重要补充，可实现全球覆盖，成本较传统地面网络大幅降低。
• 太空互联网将与地面5G/6G融合，实现天地一体化通信网络。
• 预计到2025年，天基物联网产值将达5600亿至8500亿美元，亚洲地区将有超10%的复合增长率。

低轨卫星通信相关公司

• 中国卫通：主营卫星通信广播，拥有C、Ku、Ka频段资源，具备应急通信和国际业务能力。
• 银河航天：专注于低轨宽带通信卫星研制，具备自主研发能力，计划构建全球天地融合通信网络。
• 吉利科技：布局卫星制造与应用，推动天地一体化出行生态，已启动低轨卫星研发和发射计划。
• 航天科工集团：实施虹云星座，计划部署156颗卫星，提供全球移动通信服务。

产业生态与产业链

• 产业生态：需要构建卫星制造、发射、地面站、终端、运营等环节的闭环，形成产业链一体化生态。
• 产业链状况：包括卫星研制、火箭发射、地面通信系统、终端制造、数据应用等多个环节，涉及多方合作与资源整合。
• 频率协调：由于Ku频段已被大量使用，未来资源将更加紧张，技术创新是开辟资源的重要方式。

风险提示

• 低轨卫星频率资源申请不及预期。
• 国内卫星行业政策不及预期。

投资评级

• 通信运营：中性
• 电信服务：看好
• 设备与服务：看好

总结

低轨宽带卫星通信系统将在未来几年迎来爆发式发展，成为全球通信网络的重要补充。频率资源是其发展的关键因素，技术创新将推动资源利用效率的提升。国内企业在低轨卫星通信领域加快布局，如银河航天、吉利科技、中国卫通等，已取得初步成果，具备技术实力和市场潜力。随着太空互联网的推进，低轨卫星通信将与地面5G/6G融合，成为未来通信的重要组成部分。