【国信通信·行业专题】卫星互联网开始加速，关注低轨卫星产业链机会_79页_2mb

卫星互联网开始加速，关注低轨卫星产业链机会

核心内容

卫星互联网正步入加速发展期，尤其是低轨卫星通信，成为新一代空间信息基础设施建设的重要方向。低轨卫星具备传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富等优势，与地面网络（如5G/6G）融合，推动空天地一体化网络的发展。卫星互联网被纳入我国“新基建”范畴，成为国家战略性工程，同时受到政策支持、技术进步和商业航天的推动。

主要观点

1. 卫星互联网发展趋势：

   • 与地面网络融合，构建星间链路，实现通导遥一体化。
   • 卫星宽带通信与窄带通信分别服务于不同场景，如偏远地区、海上、航空、应急通信等。
   • 低轨卫星通信是未来6G的重要组成部分，具备广覆盖、低延时、低成本等优势。

2. 低轨卫星产业链结构：

   • 上游：卫星制造与发射，其中T/R组件（发射/接收模块）是通信卫星载荷的关键，受益确定性高。
   • 中游：地面设备制造与卫星运营，随着星座建设成熟，该环节将成为产业链价值重心。
   • 下游：各类应用场景，包括偏远地区宽带连接、海上与航空通信、应急通信、卫星物联网等。

3. 产业驱动力：

   • 政策支持：卫星互联网被纳入“新基建”，“十四五”规划明确支持低轨卫星星座建设。
   • 频谱与轨道资源：低轨卫星通信面临频谱与轨道资源的争夺，先占先得模式推动行业快速发展。
   • 技术成熟与成本降低：卫星制造与发射技术不断进步，成本下降，推动低轨星座建设。
   • 商业航天发展：民营航天企业参与火箭发射与卫星制造，加速行业商业化进程。

4. 产业链受益环节：

   • T/R组件环节是低轨卫星通信的关键，受益显著。
   • 卫星制造、发射及地面设备制造环节将随着星座建设加速受益。

关键信息

• 低轨卫星优势：距离近、传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低。
• 卫星通信分类：
  • 宽带通信：适用于偏远地区、海上、航空等场景，使用C、Ku、Ka等高频率段，终端较大、成本较高。
  • 窄带通信：适用于物联网应用，使用UHF/VHF、L、S等低频段，终端小型化、低成本。
• 市场前景：
  • 全球卫星宽带市场预计未来十年CAGR将超20%。
  • 卫星物联网市场稳健增长，预计2030年将突破22.7亿美元。
• 星座建设：
  • 星网公司已启动低轨卫星星座建设，计划发射约1.3万颗卫星。
  • 国外如Starlink、OneWeb、Kuiper等已启动大规模星座建设，预计全球卫星发射数量将大幅增长。
• 产业链重点：
  • T/R组件、卫星平台、星载转发器等环节受益显著。
  • 发射环节面临运力不足和成本高的问题，民营发射企业逐步发展。

投资建议

• 建议关注卫星通信载荷关键部件T/R组件相关企业，如国博电子。
• 航天产业链相关企业，包括卫星制造、发射、地面设备制造等，也将受益于低轨卫星星座建设。
• 聚焦具备低轨通信频段（如Ku、Ka）技术积累的公司，以及在卫星制造、发射和地面设备制造方面具备优势的企业。

风险提示

• 低轨卫星星座建设进度不及预期。
• 技术发展不及预期，成本过高可能影响建设进程。
• 空间轨道资源和频谱资源被大量占用，可能导致资源竞争加剧。

附录：主要星座建设计划

图表概览

• 图1：6G实现空天地全覆盖。
• 图2：5G多种NTN接入网络的典型波束覆盖。
• 图3：国内卫星建设进展。
• 图4：不同轨道在轨卫星数量（截至2021年5月1日）。
• 图5：低轨卫星与高轨卫星对比。
• 图6：新型低轨星座网络总体架构。
• 图7：低轨卫星通信网络Starlink在轨卫星。
• 图8：低轨卫星网络工作示意图。
• 图9：近地轨道航天器占比及全球卫星发射数量。
• 图10：全球卫星产值及同比增速。
• 图11：星网公司成立。
• 图12：Ku频段NGSO卫星中，我国星网协调优先级靠后。
• 图13：低轨频率和轨道资源有限，太空“圈地运动”提速。
• 图14：GW-2星座申报情况。
• 图15：星网卫星网络资料申报情况。
• 图16：星链卫星制造与发射成本。
• 图17：在建海南商业航天发射场。
• 图18：Starlink使用激光通信构建星间链路。
• 图19：光通信太空应用。
• 图20：低轨全球导航增强体制。
• 图21：低轨卫星通信遥感融合系统体系架构。
• 图22：全球卫星宽带收入（亿美元）。
• 图23：亚太地区卫星带宽容量（Gbps）。
• 图24：部分国家、地区及世界平均每百人固网用户数情况（2020）。
• 图25：美国不同地区居民宽带供应商数量情况（2020.12版本）。
• 图26：我国已实现宽带村村通。
• 图27：卫星宽带通信亦将助力我国电信普及服务。
• 图28：持续提升农村通信网络设施水平。
• 图29：低轨卫星通信应用于海上及航空场景。
• 图30：FCC允许Starlink在移动运输产业部署。
• 图31：搭载宽带卫星终端的船舶及飞机数量。
• 图32：灾难应急通信应用。
• 图33：Starlink协助汤加恢复通信。
• 图34：2019-2029年政府及特种市场卫星通信带宽需求。
• 图35：卫星物联网示意图。
• 图36：卫星物联网应用领域。
• 图37：卫星物联网市场稳健增长。
• 图38：Iridium（铱星）卫星物联网业务情况。
• 图39：卫星物联网市场规模。

总结

低轨卫星互联网正成为新一代空间信息基础设施的重要方向，受到政策、技术、市场等多重因素推动。产业链中T/R组件、卫星制造、发射及地面设备制造环节具有显著受益潜力，尤其在卫星通信载荷方面。随着星座建设加速，卫星通信将与地面网络深度融合，拓展至更多应用场景，包括偏远地区宽带连接、海上与航空通信、应急通信及卫星物联网。未来十年，卫星宽带与物联网市场将实现快速增长，预计全球卫星宽带收入将突破28亿美元，卫星物联网市场规模有望达22.7亿美元。投资建议关注具备低轨通信技术积累及产业链关键环节的企业。